Любое развитие экономической или производственной деятельности связано с инвестированием. Только благодаря финансовым вложениям существует возможность роста прибыли, увеличения оборотных средств, что ведет к улучшению благосостояния и укреплению социальной сферы общества. Источники инвестиций представляют собой не только капиталы, выраженные в денежном эквиваленте. К ним также можно отнести различное имущество, а также имущественные права и интеллектуальную собственность.
Виды источников инвестирования
Источники инвестирования различаются по видам капитала и делятся на четыре группы:
- Собственный капитал.
- Заемный капитал.
- Внешние пути поступления капитала для инвестиций.
- Привлекаемые внешние.
Внешним источником осуществления инвестиций могут быть различного рода государственные кредиты и займы, долгосрочные и краткосрочные обязательства в виде банковских кредитов. К привлекаемым внешним источникам можно отнести все виды пожертвований, целевые финансирование инвестиционных программ из федерального бюджета.
Кроме внешних существуют и внутренние источники самого предприятия. Часть из них формируется за счет амортизационных отчислений и нераспределенной прибыли, которая образует резервный фонд, другая часть – это заемный капитал. Он формируется за счет внутренней кредиторской задолженности.
Исходя из вышеприведенной классификации, все внешние и внутренние способы привлечения капитала можно разнести по двум группам: рисковой и безрисковой. К безрисковой группе относятся такие источники инвестирования, как амортизационные отчисления и капитал организации. Все остальные пути привлечения инвестиций, имеющие основой заемные средства, относятся к группе риска.
Внутренние источники инвестиций
К внутренним источникам инвестиций относят в первую очередь нераспределенную прибыль и сумму амортизационных отчислений. Сюда же можно отнести пассив предприятия в виде кредиторской задолженности. В некоторых случаях для увеличения инвестиционной суммы предприятия могут перераспределять внутренние расходы за счет оптимизации будущих платежей и расчетов. Использование всех внутренних возможностей для поступления инвестиционных средств можно характеризовать как метод самофинансирования при развитии предприятия.
Для определения уровня самофинансирования существует коэффициент, который показывает, насколько данное предприятие зависит от заемного капитала. Для получения коэффициента нужно определить соотношение собственных средств предприятия, направленных на инвестирование и средств, сформированных за счет ассигнований из бюджета и займов. Если соотношение в пользу собственных средств достигает 50-60%, уровень самофинансирования считается довольно высоким.
Исходя из этого, можно сделать вывод, что если внутренние источники инвестиций неуклонно растут (повышается доля собственных средств), то повышается эффективность работы предприятия в целом. Что касается состояния предприятий по стране в целом, только сфера, относящаяся к торговле и общепиту, может похвастаться постоянным обновлением основных средств. Это значит, что только в этой отрасли самофинансирование действительно работает на высоком уровне.
Что касается других отраслей, особенно промышленных, то доля износа основных средств в целом достигает порядка 50%, что значительно снижает размер амортизационных отчислений. В свою очередь, это влияет на уровень самофинансирования. Внутренние пути поступления инвестиционных средств демонстрируют тенденцию к снижению, поэтому большинство предприятий и предпочитает осуществлять инвестирование за счет заемных средств.
К внутренним источникам инвестиций относят еще один вид самофинансирования – акционерное финансирование. В данном случае дополнительное внутренне инвестирование можно осуществить посредством дополнительной эмиссии акций, которая увеличит не только капитал предприятия, но и поднимет стоимость котировок акций на фондовой бирже. Опыт многих зарубежных компаний показывает эффективность подобных методов увеличения собственного капитала.
Что касается российского опыта, то метод увеличения капитала посредством выпуска акций, не получил такого широкого распространения. Причиной служит невысокая доходность как акций предприятий, так и облигаций государственного займа. Если же существуют акции, способные обеспечить прирост инвестиций, то они относятся к единичным компаниям, контролирующим энергоресурсы либо к компаниям, деятельность которых осуществляется в сфере высоких технологий. Не способствует наращиванию внутренних инвестиций и существующий отток денежных средств из страны, а все это сказывается на развитии экономики государства в целом.
Инвестиции -имущество и имущественные и неимущественные права, оцениваемые в стоимостном выражении, вкладываемые в определенное время в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли и достижения полезного эффекта, оцениваемого в стоимостном выражении.
Источниками инвестиций могут быть:
1)Собственные и внутрихозяйственные средства (первоначальные взносы учредителей, прибыль, амортизационные отчисления, средства от органов страхования, торговых марок, патентов итд)
2)Заемные средства (банковский кредит, инвестиционный кредит, облигационный займ, лизинг)
3)Привлеченные средства (от продажи акций, паевых и иных взносов юр и физ лиц, опционы, варранты, гос средства, венчуры)чы
4)Иностранные средства (от финансового участия в УК совместных предприятий, венчуры, денежные вложения международных организаций, инвест фондов)
Так, выделяют самофинансирование, долговое финансирование, долевое. Долевое самое распространенное, оно смешанное.
Любое инвест действие описывается набором признаков, это нужно для понимания того, какой инструментарий использовать. Существует большое количество типологий инвестиций, вот основная:
1)По характеру активов:
Прямые (мат активы, основной и оборотный капитал, реальн сектор экономики)
Портфельные (финансовые- в активы денежного рынка(кредиты, депозиты) и в активы рынка капиталов(акции, облигации, производные финансовые инструменты)
2)По участию в управлении инвест портфелем:
Прямые (инвестор прямо влияет на решения проекта)
Косвенные (не принимает или ксовенно)
3)По характеру собственности:
Частные и государственные
4)По территории происхождения:
Национальные и иностранные
5)По степени риска:
низко средне и высоко рискованные
6)По времени:
кратко средне долгосрочные
7)По месту приложения
внутренние и зарубежные
38. Формы долгового финансирования инвестиционного проекта.
ИП требует определения источников и методов финансирования. Выделяют: самофинансирование, акционирование, долговое финансирование, лизинг, бюджетное, венчурное и проектное финансирование.
Долговое финансирование –способ финансирования ИП путем привлечения денежных средств на условиях их последующего возврата и уплаты установленных договоренностью процентов.
К долговому финансированию относят привлечение кредита, облигационные займы, лизинг. Кредит мб средне и долгосрочный инвестиционный или ипотечный. Можно отнести и проектное финансирование(это смесь различных средств финансирования, в том числе и долгового).
Инвестиционные кредиты имеют преимущества: отсутствие затрат на регистрацию и размещение ЦБ, уменьшение налогооблагаемой прибыли, тк % относятся на себестоимость проекта, может быть отсрочка платежа.
Для предоставления такого кредита нужен БП, инфо об фин состоянии организации, имущественное обеспечение, обеспечение контроля кредитора за целевым расходованием средств.
Частным случаем являются кредиты (ипотечные) с залоговым обеспечением (5-20 лет)-заем на приобретение недвижимости или другого имущество, выступающего залогом по кредиту.
Если требуется большое количество ЗК, то может быть синдикатный кредит , когда заключаются контракты между банками и заемщиком, тем самым распределяя риски. Чаще всего это долгосрочное (от 7 лет) и относится к проектному финансированию, Заключаются доп соглашения, по которым дается право влиять на решения по проекту в случае санации. В РФ слабо распространено.
Кредиты под гарантию рейтинговых агентств . Используется для финансирования импортной закупки, РА поддерживая производителей за небольшое вознаграждение выступают гарантами, тогда, когда без такого обеспечения нельзя было бы взять кредит.
Целевые облигационные займы - выпуск предприятием корпоративных облигаций, средства от размещения которых идут на финансирование ИП. Преимущество: большие объемы заимствования, погашение основного долга предполагается по окончании срока займа, поэтому долг может обслуживаться за счет доходов ИП. Минус – сложная процедура выпуска и нужна помощь проф участников рынка, плата за регистрацию.
Лизинг -кратко – среднесрочный инструмент привлечения долговых средств на приобретение ОС или дорогостоящих материальных активов. При лизинге право собственности принадлежит лизингодателю, то есть по своей сути лизинг является арендой с правом выкупа активов. Это инструмент оптимизации налоговых платежей, тк включаются в себестоимость. При этом стоимость несколько выше, дБ аванс. Но можно применять к-ты ускоренной амортизации для более раннего включения инвест затрат в себестоимость продукции.
При привлечении долгового финансирования надо учитывать, что:
1)срок использования ссудных средств лимитирован
2)высокие расходы по выплате % способствуют риску неплатежеспособности
3)часто нужны залоговые гарантии
4)возможна передача закладной в счет долговых обязательств
Плюсы: возможность привлечения большого объема средств, более низкая стоимость по сравнению с собственными источниками, прирост рентабельности СК Минусы: снижение финн устойчивости 2)зависимость стоимости кредита от рыночной конъюнктуры
Любое развитие производственной или экономической деятельности не может происходить без инвестирования. Только с помощью вложений можно увеличить прибыль, оборотные средства.
– это капитал, который направлен на улучшение, расширение и поддержание работы организации. Источники делят на две группы: внутренние и внешние.
В макроэкономике под внутренними источниками понимают национальные ресурсы – капиталы организации, бюджетные ассигнования. Внешние – это различные займы и иностранное инвестирование.
В микроэкономике суть немного другая. Рассмотрим, каковы различия. Внутренние – это собственный доход, финансы держателей долей. Внешние – займы, государственное субсидирование, лизинговое инвестирование. Если обобщить, внутренними инвестициями считаются собственные средства, внешними – прочие источники.
Важно! Сбережения представляются как основной источник инвестиций. Они не используются на потребление и уплату налогов, следовательно, вкладываются в акции предприятия. В результате снижения их объема падает уровень инвестирования.
Основные цели финансирования:
- Обеспечить выполнение плана в соответствии с разработкой, обращая внимание на реальную финансовую ситуацию.
- Снизить инвестиционный риск и затраты благодаря грамотному применению налоговых вычетов и льгот, формирования правильной стратегии расходования привлекаемых финансов.
Совершать ошибки на этапе определения необходимости в инвестициях очень опасно. Если неправильно обозначить объем, может произойти перерасход, неэффективное применение финансов или срыву срока введения проекта в эксплуатацию.
Рассмотрим, что является собственными источниками инвестиций. Под ними понимают общую стоимость финансов организации, которые находятся у нее в собственности и обеспечивает его работу. В эту группу входят:
- Доход;
- Финансы, которые выплачивают страховые органы как возмещение убытков;
- Уставной капитал;
- Амортизации;
- Фонды, которые образовываются за счет доходов;
- Внутрихозяйственные резервы;
- Финансы, переданные организации на безвозмездных условиях.
Собственные источники разделяются на внутренние и внешние, как методы привлечения. Внутренние – доход, амортизационные отчисления, внешние – размещение акций.
Уставной капитал представляет собой первоначальную сумму денежных средств, которые предоставляются собственником в целях обеспечения уставной работы организации. Этот источник является единственным во время образования компании. Величина фиксируется, когда организация регистрируется. В нее могут входить не только деньги, но и материальные и нематериальные активы.
Добавочный капитал – это источник финансов, который отражает прирост стоимости активов вследствие переоценки основных фондов и прочих материальных ценностей. Срок использования — более года.
Резервный капитал применяют в результате решения акционеров в целях покрытия убытков организации. В других случаях его не используют.
Валовые инвестиции – это расходы, которые осуществляются для увеличения мощности основного капитала. Они состоят из амортизационных отчислений и прочих дополнительных вложений, что представляет собой общие инвестиции.
Чтобы определить уровень самостоятельного финансирования имеется формула. Она помогает выявить, насколько организация зависит от заемного капитала. Нужно определить соотношение собственных инвестиций и финансов, сформированных из внешних источников. Если оно будет в сторону внутренних источников (50-60 процентов), самофинансирование остается на высоком уровне.
Внешние источники разделяются на привлеченные и заемные инвестиции. К привлеченным источникам относятся:
- Безвозмездные вложения, полученные из коммерческих организаций;
- Эмиссия ценных бумаг, которые выпускает организация;
- Субсидии, дотации, гранты, выданные государством;
- Внешние вклады в уставной капитал.
Большинство организаций имеют цель расширения места на рынке. Для этой цели нужно привлекать финансы с внешних источников. Это выходит дешевле, поэтому компании начинают выпуск ценных бумаг и ищут частных лиц,которые хотят выгодно вложить свои денежные средства.
Важно! Нельзя не выделить роль государства в инвестиционной деятельности. С их помощью известные корпорации выходят на рынок с инновационной продукцией. Если бы разработчики основывались исключительно на собственных внутренних инвестициях, нынешняя экономическая ситуация была бы совсем другой.
К заемным инвестициям относятся:
- Эмиссия облигаций компании;
- Кредитование;
- Лизинг;
- Кредитные инициативы, исходящие от государства.
Кредит нередко становится основным способом получения важных для развития организации финансов. Часто крупные банки выдают значительную сумму на долгосрочных условиях организациям, которые не могут удовлетворить спрос на инвестиции через частных инвесторов.
Выбор источника инвестиций зависит от стадии развития компании:
- Бета-версия. Имеется идея и образец продукта. При этом не уделено внимание бизнес-процессам и не образовано управленческое звено. На данной стадии инвесторами выступает ближайшее окружение и частные инвесторы. Также может оказать поддержку государство;
- Стартап. Бизнес-процессы налажены, но нет дохода, так как организация находится на этапе формирования. Источники: частные или иностранные инвесторы;
- Начальный рост. Организация имеет место на рынке, есть небольшой доход. Источники: венчурные фонды, банк;
- Расширение. Постоянный доход, стабильное место на рынке. Источники: банковские организации, иностранные инвесторы, венчурные фонды;
- Зрелость. Серьезная доля на рынке, высокий доход, один из лидеров отрасли. Источники: продажа акций, кредитование, пенсионный фонд, институциональные инвесторы.
В каждом источнике инвестиций имеются достоинства и недостатки. Самофинансирование могут себе позволить далеко не все организации, а внешнее может ограничить свободу. Успех на рынке зависит от нахождения баланса между этими видами.
В наиболее общей форме инвестиции представляют собой вложение свободных денежных средств в различные формы финансового и материального богатства. Собственник денежных средств, который непосредственно инвестирует (вкладывает) их в материальные или финансовые объекты называется инвестором. Так, если человек или предприятия вкладывают свои денежные средства в те или иные объекты, они являются инвесторами.
Физические лица, вкладывающие денежные средства в материальные или финансовые объекты, называются индивидуальными инвесторами. Если собственниками инвестируемых средств являются юридические лица, то их называют институциональными инвесторами.
Основными источниками инвестиций являются сбережения населения. Они делятся на следующие группы: текущие, на покупку товаров длительного пользования, на непредвиденные случаи и старость, инвестиционные сбережения.
Текущие сбережения образуются в силу того, что текущий доход населения расходуется не сразу, а постепенно. Такие сбережения краткосрочны по своему характеру и накапливаются, как правило, либо в наличных деньгах, либо аккумулируются населением на текущих счетах в банках.
Сбережения на покупку товаров длительного пользования образуются в тех случаях, когда стоимость планируемой закупки превышает текущий доход потенциального покупателя, в связи с чем покупатель должен накопить необходимую сумму из своего дохода. Большинство сбережений этого вида накапливаются на сберегательных счетах в банковских учреждениях в течение длительного времени.
Сбережения на непредвиденный случай и старость долгосрочны по своему характеру и их использование предполагает наступление особого случая. На срок, в течение которого сбережения накапливаются, они могут быть вложены в долгосрочные финансовые активы, например, акции и облигации.
Инвестиционные сбережения - это особый вид сбережений, не предназначенный на потребительские нужды. Главная их цель - инвестирование в приносящие доход активы. Большинство инвестиционных сбережений вкладывается в различные виды ценных бумаг, в том числе акции.
Сбережения населения, за исключением предназначенных на текущее потребление, в основном становятся инвестиционными ресурсами, но по-разному. Инвестиционные сбережения превращаются в инвестиционные ресурсы непосредственно, поскольку они расходуются на покупку ценных бумаг - долговых (облигации, казначейские обязательства) и инвестиционных (акции) .
Сбережения на покупку товаров длительного пользования, на непредвиденный случай и старость превращаются в инвестиционные ресурсы через посредников, в качестве которых выступают банки, страховые компании, пенсионные фонды.
Фирмы осуществляют инвестиции тогда, когда они видят перспективы увеличения спроса на свою продукцию и хотят расширить масштабы своей деятельности или же когда они стремятся получить преимущество за счет внедрения более эффективного, с точки зрения экономии затрат, способа производства данного товара.
Инвестиции могут быть связаны и с производством совершенно нового товара. Например, компания «Ай-Би-Эм» вкладывает средства в новый завод, где в производстве компьютеров используются роботы, а “Фольксваген” строит новый автомобильный завод. В каждом подобном случае решение о строительстве завода или о покупке машин и оборудования будет определяться результатами расчета предстоящих расходов и возможной прибыли. Фирма должна сопоставить выгоды от эксплуатации нового завода или оборудования, т.е. прирост прибыли, с уровнем расходов на инвестиции. Однако поскольку доходы появятся лишь в будущем, а расходы возникают сразу же, едва начинается строительство завода или закупается оборудование, фирма должна сравнивать величину будущих поступлений прибыли с текущими расходами.
Существуют различные источники финансирования инвестиционной деятельности, которые принято подразделять на две группы:
- 1. Внутренние источники:
- -средства уставного капитала организации;
- -нераспределенная прибыль;
- -амортизация.
Компании, имеющие возможность привлекать для осуществления инвестиций только собственный капитал, имеют наивысшую финансовую устойчивость. Но подобная устойчивость ограничивает темпы развития, поскольку снижает возможность по дополнительному увеличению активов в периоды меняющейся конъюнктуры рынка. Кроме того, существенно уменьшаются возможности компании по обеспечению прироста прибыли в долговременном периоде из-за ограниченности собственного капитала.
Объективная необходимость управления собственным капиталом организации предполагает проведение комплексной финансово-экономической оценки, анализ которой позволит в долгосрочной перспективе повысить инвестиционную привлекательность предприятия и установить цену компании. Именно цена компании формирует мнение инвесторов о способности ее менеджмента к активному управлению капиталом в условиях непрерывно изменяющейся рыночной среды. При положительной оценке собственного капитала компании руководству не составляет труда привлекать внешние источники финансирования для ее эффективного развития.
На формирование внутренних источников инвестиций можно целенаправленно воздействовать методами государственного экономического регулирования (бюджетно-налоговой и амортизационной политикой, деятельностью денежного и фондового рынков, кредитной и эмиссионной политикой центрального банка). Эти источники образуют контролируемую по величине и направлениям движения массу финансовых ресурсов.
- 2. Внешние источники:
- -акционерный капитал;
- -различные долговые ценные бумаги;
- -банковские кредиты;
- -средства бюджета и целевых программ;
- -лизинг.
Акционерный капитал может привлекаться путем эмиссии привилегированных и обыкновенных акций. Привилегированные акции дают их владельцу право на получение дивидендов, а обыкновенные дают возможность инвестору принимать участие в управлении компанией.
Преимущества данного источника инвестиций:
- -при помощи акций капитал привлекается на неопределенный срок и без обязательств по возврату;
- -доход на одну акцию зависит от результатов работы компании;
- -выпуск акций в открытую продажу повышает их ликвидность.
Недостатками акционерного капитала являются:
- -увеличение числа акционеров приводит к снижению доходов на одну акцию;
- -увеличение числа акционеров затрудняет управление компанией;
- -выпуск акции в открытую продажу может привести к утрате контроля над собственностью.
У каждого из акционеров может быть свой мотив приобретения акций компании. Общий для всех мотив: желание получить доход как в форме дивидендов, так и за счет роста курсовой стоимости акций.
Другими мотивами могут быть:
- - решение социальных проблем. Он характерен для местных администраций и физических лиц;
- - обеспечение гарантированного сбыта своей продукции. Характерен для предприятий, которые могут выступать в качестве потенциальных поставщиков продукции, необходимой для реализации проекта;
- - гарантированное обеспечение потребителей своего предприятия в той продукции, которая будет производиться по проекту. Этот мотив характерен для потенциальных потребителей, как в случае с потенциальными поставщиками, так и с потенциальными потребителями при приобретении акций: чем больше пакет акций приобретает инвестор, тем больше льгот он получает. Льготы могут предусматривать специальные цены, спец. формы расчетов и гарантированные объемы продукции;
- - занятие ключевых должностей в руководстве компании;
- - проникновение на рынок и др.
Различные долговые ценные бумаги (ДЦБ) дают их владельцу право на получение назад всей суммы долга и процентов по нему, но для придания большей инвестиционной привлекательности ДЦБ заемщик использует различные их вариации:
- 1. долговые обязательства с варрантами дают их владельцу право в течение определенного срока приобрести акции компании - заемщика по специальной цене. Если эта цена окажется ниже, чем рыночная цена акции, то инвестор может получать дополнительный доход за счет спекулятивных операций с акциями;
- 2. конвертируемые облигации - их владелец имеет право в течение определенного срока по специально оговоренной цене конвертировать непогашенную часть долга в акции компании - заемщика;
- 3. корпоративные облигации - могут быть застрахованными и обычными. Страховка облигаций осуществляется путем их «привязки» к конкретным активам заемщика путем оформления договора заклада или залога.
Одним из внешних источников является банковское кредитование, представляющее собой отношения, основанные на условиях срочности, платности и возвратности.
Также источником финансирования инвестиций является лизинг. При этом финансово - кредитное учреждение осуществляет вложения в приобретение объектов лизинга, передает их лизингополучателю на определенный срок и получает доход в виде процентов по лизингу, состоящих из собственно арендной платы, лизинговой маржи и рисковой премии. Стержнем любой лизинговой сделки является кредитная операция. Особенность лизинговых операций заключается в том, что с одной стороны лизинг представляет собой вложения средств на возвратной основе в основной капитал. При этом выполняются условия срочности, возвратности и платности. С другой стороны, участники сделки оперируют с капиталом не денежной, а производственной формы. Поэтому лизинговую операцию можно определить как производственную по форме и кредитную по содержанию, т.е. ей присущ долговой характер.
Решение проблемы формирования приемлемой структуры капитала находится в зависимости от того, к какому из возможных источников прибегнет предприятие в поисках инвестиций. Более того, выбор предприятием конкретного источника финансирования определяется его финансовым положением, долгосрочными целями развития, личными предпочтениями, интересами высшего руководства, а также другими внутренними и внешними финансово-экономическими и политическими условиями. Формируя приемлемую для себя структуру капитала, компания создает благоприятные условия привлекательности, как для отечественных, так и для зарубежных инвесторов.
Источники инвестирования
В настоящее время существуют различные источники инвестирования, это такие как собственные, привлеченные, заемные. Обычно собственные средства выступают как внутренние, а привлеченные, заемные -- внешние. В промышленно развитых странах основным источником инвестирования являются собственные средства. На их долю в среднем приходится около 60%, из которых доля амортизации составляет более 50%. Но чтобы разобраться в источниках, нужно определить сам процесс инвестирования.
Инвестирование - это процесс помещения средств в те либо другие денежные инструменты с расчетом на их повышение или приобретение положительной величины дохода в будущем.
Источники инвестирования на предприятии отличаются огромным разнообразием. В зависимости от отношения к собственности, источники инвестирования разделяются на последующие виды:
- * Собственные ресурсы и внутрихозяйственные запасы компаний включают в себя начальные взносы учредителей в момент организации компании и часть валютных средств, приобретенных в итоге хозяйственной деятельности.
- 1. Основную роль в таких средствах играет выручка, она выступает как главная форма чистого заработка компании, выражающая цену прибавочного продукта. После уплаты налогов и остальных обязательных платежей в постановлении предприятий остается чистая прибыль, часть которой может нацеливаться на инвестирование. Обычно, часть прибыли, обращаемая на инвестиционные цели, аккумулируется в фонде скопления или других фондах подобного назначения, формируемых на предприятии.
- 2. Также важным источником инвестирования являются амортизационные отчисления, т.е. валютное представление той доли основных фондов, которая в процессе их применения переносится на вновь сделанный продукт. Работая долгое время, ОПФ равномерно изнашиваются и переносят свою стоимость на готовую продукцию долями. Поскольку ОПФ не требуют возмещения в естественной форме после каждого воспроизводственного цикла, предприятия исполняют затраты на их возобновление по истечении нормативного срока службы. Денежные средства, высвобождающиеся в процессе постепенного возобновления стоимости ОПФ, аккумулируются в виде амортизационных отчислений в амортизационном фонде. Таким образом, при реализации продукции у предприятия появляется валютный амортизационный фонд, который употребляется для инвестирования. Амортизационные отчисления становятся одним из главных источников инвестирования, исполняемого коммерческими предприятиями и организациями.
Величина амортизационного фонда зависит от размера основных фондов предприятия и используемых способов начисления. В хозяйственной практике используют метод равномерной (прямолинейной) и ускоренной амортизации.
- 3. Средства, оплачиваемые органами страхования в виде возмещения утрат от аварий, стихийных бедствий.
- 4. Поступления от штрафов, пени, неустоек.
- 5. Реинвестируемая методом реализации часть основных фондов, иммобилизуемая в инвестиции часть лишних оборотных активов.
- 6. Денежные накопления и накопления людей и юридических лиц, и др.
- * К привлеченным относят средства, предоставленные на неизменной базе, по которым может реализоваться выплата владельцам данных средств дохода (в облике дивиденда, процента) и какие имеют все шансы фактически не возвращаться владельцам. В их числе разрешено назвать: средства от эмиссии акций; поступления паевых и других взносов членов трудового коллектива, физических и юридических лиц в уставный основной капитал; а еще средства коммерческих структур, предоставляемые бесплатно на целевое инвестирование; муниципальные средства, предоставляемые на целевое инвестирование в виде дотаций, грантов и долевого роли.
Государственное инвестирование исполняется почаще всего в рамках муниципальных программ поддержки предпринимательства на федеральном и региональном уровнях. При инвестировании методом предоставления грантов и дотаций валютные средства традиционно выделяются под определенный проект на бесплатной основе. Долевое участие страны подразумевает, что оно через свои структуры выступает в качестве долевого вкладчика, остальная дробь нужных инвестиционных вложений осуществляется коммерческими структурами.
- * Под заемными понимаются валютные ресурсы, приобретенные в ссуду на установленный срок и подлежащие возврату с уплатой процента. Заемные средства включают:
- 1. средства, полученные от выпуска облигаций, остальных долговых обещаний, денежный инструмент государственный инвестирование
- 2. кредиты банков, других финансово-кредитных институтов, государства,
- 3. бюджетные кредиты,
- 4. целевой муниципальный инвестиционный кредит и др.. Они предоставляются конкретному предприятию на льготной базе. Вместе с тем правительство устанавливает величину процентных ставок, срок и распорядок возврата кредита.
- 5. Инвестиционный лизинг - это комплекс имущественных отношений, появляющихся при передаче объекта лизинга во временное использование на основе его покупки и сдачу в долгосрочную аренду. Он представляет собой вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных либо привлеченных денежных средств, при котором арендодатель по соглашению финансовой аренды обязуется купить в собственность имущество у определенного продавца и предоставить его арендатору за плату во временное пользование для предпринимательских целей.
Лизинг можно рассматривать как необыкновенную форму, имеющую симптомы и производственного инвестирования, и кредита. Двойное значение лизинга содержится в том, что, во-первых, он является своеобразной инвестицией денежных средств, так как подразумевает вложение средств в материальное имущество с целью получения заработка, а во-вторых, сохраняет черты кредита.
Большие плюсы его содержатся в последующем: предоставляются дополнительные сервисы; процентная ставка может быть фиксированной или плавающей; процент вычитается из суммы налогооблагаемой прибыли; меньший размер платежей в погашение при наиболее продолжительном сроке лизинга; может не нуждаться дополнительное обеспечение. Недостатки: нужно дополнительное обеспечение; процентная ставка может быть высочайшей; в конце срока аренды имеют все шансы потребоваться дополнительные платежи.
6. Иностранные инвестиции - это все виды вложений имущественных (денежных) и интеллектуальных ценностей иностранными инвесторами, а еще зарубежными филиалами российских юридических лиц в объекты предпринимательской и других видов деятельности на территории России с целью получения следующего дохода. В иностранном инвестировании принимают роль зарубежные страны, международные денежные университеты, отдельные организации, институциональные инвесторы, банки, а также кредитные учреждения. Привлечение иностранных инвестиций гарантирует формирование интернациональных экономических связей и введение передовых научно-технических достижений.
Средства, полученные для реализации инвестиционных проектов, аккумулируются у инвестора, как правило, с дополнительным заработком за счет процентов по выделенным кредитам. Чем больше спрос на иностранные инвестиции, тем выше их цену (процент) и тем более значительный доход приобретает инвестор, в итоге что улучшается его экономическое положение.
7. Венчурное инвестирование - это рисковые инвестиции. Венчурный капитал представляет собой инвестиции в новые сферы деятельности, связанные с огромным риском. Инвестируются традиционно фирмы, работающие в области больших технологий. Венчурные инвесторы вкладывают свои средства в расчете на приобретение значимой прибыли. Венчурные инвестиции исполняются в форме приобретения части акций венчурных компаний, еще не котирующихся на биржах, а также предоставления ссуды или в других формах.
Плюсы состоят в следующем: поднятие стойкости личного капитала; неимение расходов на выплату долга и процентов, дополнительных потребностей в ликвидности; возможность использования опыта венчурных инвесторов в сфере менеджмента и финансов; венчурное инвестирование дозволяет компании добиться достаточного уровня зрелости для снабжения способности инвестирования иными методами, в частности методом реализации акций на фондовом базаре.
К недочетам относят последующие: сложность получения; разводнение акционерного капитала; высочайший риск, отсутствие гарантированного успеха; ожидание высоких заработков со стороны венчурных инвесторов; экономический контроль над компанией может быть передан венчурным инвесторам.
8. Франчайзинг - передача или реализация компанией, широко известной на рынке, лицензии на ведение бизнеса под собственным товарным знаком другой компании за определенное вознаграждение. Лицензия на технологию и товарный знак - именуется франчайз (франшиза); компания, передающая преимущество -- франчайзор; фирма, получающая это право - франчайзодержатель (франчайзиат).
Особенностью франчайзинга является комбинация ноу-хау, они получили существенное распределение в таких отраслях, как общественное питание, автоуслуги, автопрокат, гостиничное хозяйство. Франчайзинг как способ мобилизации капитала характеризуется возможностью скорого поступления денежных средств при незначительном риске. Общая сумма инвестиций, привлекаемых средством франчайзинга, существенно превосходит габариты капиталовложений, мобилизуемых традиционными способами. Источником ресурсов при франчайзинге является капитал франчайзодержателей. Для инвесторов (франчайзодержателей) достоинства франчазинга состоят в предоставлении им возможности начинать самостоятельными предпринимателями, осуществить ведение бизнеса под общепризнанным товарным знаком, применять апробированные формы предпринимательства. Обычно франчайзодержатели сформировывают собственный капитал за счет личных ресурсов, а также банковских кредитов и средств, получаемых от задатка имущества.
9. Источниками могут служить денежные средства, поступающие в распорядке перераспределения из централизованных инвестиционных фондов концернов, ассоциаций и других соединений предприятий; вкладывательные ассигнования из муниципальных и местных бюджетов, а также из соответственных внебюджетных фондов.
Инвестиционная политика в России в настоящее время ориентирована на понижение величины экономных ассигнований и одновременное повышение части личных средств организаций, личных инвестиций и заемных средств.
За счет реформ активно развивается инвестирование за счет собственных источников инвесторов. Сначала они не имели существенного смысла в инвестировании и ограничивались незначительными затратами на капитальное строительство, капитальный ремонт.
При недочете собственных средств компании завлекают на капитальные вложения кредитные ресурсы (кредиты банков, вкладывательных фондов и займы остальных хозяйственных организаций). Использование долговременного кредита увеличивает материальную ответственность коммерческих организаций и компаний за неэкономное и неэффективное потребление средств, обращаемых на инвестирование капитальных вложений, воплощение сроков ввода в действие главных фондов.
Как правило, структура источников инвестирования меняется в зависимости от фазы делового цикла: доля внутренних источников снижается в периоды оживления и взлета, когда увеличивается инвестиционная активность, и вырастает в периоды экономического спада, что соединено с сокращением масштабов инвестирования, сокращением предписания средств, удорожанием кредита.
В инвестиционном процессе участвуют кредитор (инвестор) и заемщик (закладчик, дебитор). Каждая из сторон преследует свою цепь, решение собственных задач и исполнение желаний. Так, инвестор стремится вложить имеющиеся у него средства с может быть большей для себя прибылью.
Список использованных интернет-ресурсов
1 Монографии
изданные в издательстве Российской Академии Естествознания
http://www.rae.ru/monographs
2 http://x-uni.com/a1/x-uni.png
http://x-uni.com/
3 Франчайзинг