Всем привет. Сегодня я расскажу об офз – облигациях федерального займа. О том, что это такое, как их купить и об основных моментах, на которые стоит обращать внимание.
Если вы начинающий и у вас нет опыта в инвестировании, то можно использовать офз как самый простой и надежный инструмент для инвестирования, который способен показать доходность выше чем на банковских депозитах. В данном случае я не имею ввиду малонадежные банки, в которых риск хранения денег крайне высокий. Для инвестирования в облигации я рекомендую использовать счет иис. Подробнее об этих счетах в данной статье .
Что такое офз?
Если простыми словами, то облигация — это долговая ценная бумага. Если мы покупаем офз, то по сути, мы даем в долг министерству финансов. Тоесть, правительству рф. Это самые надежные облигации, которые существуют. Риск может быть связан с разве что с дефолтом. Но тогда потеряла капитала будет и при хранении денег на банковском депозите. Пока ситуация в стране достаточно стабильна, поэтому такого риска я не вижу.
Теперь об основных критериях, которые необходимо знать, чтоб покупать облигации.
У каждой облигации есть номинальная стоимость. Чаще всего это тысяча рублей. Но на рынке они торгуются, как правило, по цене выше номинала. Иногда ниже.
Например, облигация торгуется по цене 110 %. Это процент от номинала. То есть реальная стоимость данной облигации 1100 рублей. На цены облигации влияет много рыночных факторов.
Следующий важный момент — это купонный доход по облигации. Это тот процент, который вам будет выплачивать компания. В нашем случае Минфин. Купонный доход по офз выплачивается чаще всего 2 раза в год. Эти средства, кстати, можно сразу реинвестировать и купить еще облигаций.
Например, для простоты расчета, возьмем купонный доход в рублях — 100 рублей. Это значит, что каждые полгода, вы будете получать 100 рублей.
Также у облигации есть нкд – накопленный купонный доход. Если взять 100 рублей и разделить на 182 дня (периодичность выплаты купоны), то мы получим определенную сумму, которая каждый день добавляется к стоимости облигации. Если мы покупаем облигацию с нкд 70, то это значит, что по этой облигации накопился доход в 70 рублей и осталось еще 30.
Это значит, для того чтобы купить облигацию нам понадобится сумма (1 100 стоимость + нкд = 1 170 рублей). Без учета комиссий. О том, как купить облигацию в квике и о том, какие типы купонных выплат существуют, вы можете посмотреть на видео под статьей.
Как купить облигации?
Для начала необходимо открыть счет у брокера. Читайте Затем в квике добавляем табличку с облигациями. Создать окно — текущие торги — облигации. Выбираем нужную нам облигацию и покупаем как обычный актив. Обращайте внимание на цену в квике, по которой вы покупаете. Если объем слишком большой, то можно купить по не слишком выгодной цене. Также обратите внимание на срок погашения и доходность по облигации. Учитывайте что это эффективная доходность. На деле доходность будет немного ниже указанной.
Если вы купили облигацию, а стоимость ее очень сильно упала, то в этом случае вам придется ждать срока погашения, чтоб не потерять при продаже по невыгодной цене. Погашение будет по номиналу. Но сильное падение маловероятно. Подробнее о том как купить смотрите на видео ниже. Если вам интересна тема инвестиций, то оставляйте комментарии и темы для следующих статей. Подписывайтесь на новости сайта (кнопка подписки сбоку).
С уважением, Станислав Станишевский.
Обновлено 28.03.2018.
Обычно все статьи про облигации в целом и ОФЗ в частности начинаются с перечисления недостатков традиционных банковских вкладов.
В основном акцент делается на низкой доходности депозитов (в большинстве случаев для сравнения берут доходность вкладов в «Сбербанке») и несовершенстве системы страхования из-за забалансовых вкладов.
Я же по-прежнему считаю, что вклад – это довольно удобный способ сбережения денежных средств, доходность выше cберовской можно найти и в других крупных и надежных банках. Риск оказаться в , конечно, присутствует, но всё-таки его можно снизить, используя несложные меры предосторожности.
Между тем, облигации – это тоже интересный инструмент, который имеет ряд своих достоинств и совсем не помешает для диверсификации накоплений.
В сегодняшней статье мы рассмотрим самый надёжный способ инвестиций в облигации на бирже, а именно покупку облигаций федерального займа (ОФЗ) с постоянной доходностью. Купим мы их на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС), который по своей сути является обычным брокерским счетом, но при этом позволяет получить дополнительные плюшки от государства в виде налоговых вычетов и льгот.
Превращать статью в теоретический ликбез мы не будем, нас сегодня интересует практика, остановимся только на основных моментах. Наша стратегия будет наиболее консервативной: инвестирование в самый надёжный и безрисковый инструмент с гарантированной доходностью при минимальных усилиях.
Что такое облигация. Коротко
Купив облигацию на бирже, мы даём свои денежные средства в долг под проценты эмитенту облигации. Давать в долг можно компаниям (корпоративные облигации), субъектам РФ и муниципальным образованиям (муниципальные облигации), а также Минфину, т.е. напрямую Российской Федерации (государственные облигации, к которым как раз относятся ОФЗ).
Доходность у ОФЗ самая низкая, однако и риск минимальный. Если государство перестанет платить по своим долгам (объявит дефолт), то остальные инструменты сбережения и инвестиций тоже не защитят накопления, разве что наличная валюта.
Основным преимуществом ОФЗ, помимо надёжности, является их высокая ликвидность, т.е. их легко продать или купить на бирже, на них всегда есть спрос. Как формируется цена на облигацию и как определяется её доходность, мы рассмотрим чуть ниже.
Выбор брокера для открытия брокерского счёта ИИС
Думаю, очевидно, что для выбора наиболее подходящего брокера нужно определиться, для чего конкретно Вам нужен брокерский счёт, какой объём сделок Вы планируете совершать, какую программу Вы предполагаете использовать, нужны ли Вам дополнительные консультационные услуги и т.д. У каждого брокера есть свои достоинства и недостатки.
Для целей сегодняшней статьи я решил остановиться на ПАО «Промсвязьбанк», у которого есть лицензия и на банковское, и на брокерское, и на депозитарное обслуживание.
При выборе брокера для открытия индивидуального инвестиционного счёта для консервативного инвестора я руководствовался следующими параметрами:
1 Надёжность.
ПАО «Промсвязьбанк» — крупная кредитная организация, 9-е место по размерам активов нетто по России. К тому же «Промсвязьбанк» входит в список системно-значимых банков, утверждённый ЦБ РФ:
Стоит помнить, что денежные средства на брокерском счёте всё-таки не застрахованы, так что если у «Промсвязьбанка» отзовут лицензию, то для получения своих денег придётся вставать в очередь кредиторов.
В договоре на брокерское обслуживание прописано, что Вы позволяете брокеру пользоваться деньгами по его усмотрению, а он при этом обязуется выполнять Ваши сделки. Другими словами, Вы кредитор брокера.
Некоторые брокеры разрешают клиентам отменить согласие на использование брокером своих денежных средств, эта возможность есть у «Сбербанка», «ВТБ24», «БКС». В «Газпромбанке» и «Финаме» таких прав у клиента нет.
Денежные средства на брокерском счете лежат, как правило, без процентов, поэтому не стоит держать их там продолжительное время, лучше сразу купить на них ценные бумаги.
А вот с ценными бумагами ничего не случится даже при отзыве лицензии у «ПСБ». Информация о том, что Вам принадлежат ценные бумаги, хранится в депозитарии на счете депо, это Ваша собственность. Депозитарий не может без Вашего ведома ими распоряжаться:
В общем, ценные бумаги в депозитарии можно при некотором приближении сравнить с содержимым . При отзыве лицензии у кредитной организации, доступ к своему «сейфу» Вы не теряете.
Вот опыт клиента, который перевел свои ценные бумаги в другой депозитарий при отзыве лицензии у «LifeBroker», процедура, правда, небыстрая:
Не стоит забывать, что всегда есть гипотетический риск мошенничества со стороны любого брокера, но пока таких примеров немного:
2 Бесплатное обслуживание.
Тут очень трудно тягаться с «Промсвязьбанком». Открытие и ведение брокерского счета у «ПСБ» бесплатно без каких-либо дополнительных условий, услуги депозитария при покупке и продаже ценных бумаг тоже оказываются без комиссии, программы для торговли QUIK, webQUIK и webQUIK Mobile бесплатны. Открытие и обслуживание текущего банковского счета, доступ в интернет-банк, выдача и обслуживание Целевой карты (лимит снятия наличности в банкоматах «ПСБ» и партнёров – 400 000 руб./день и 1 000 000 руб./ месяц) – всё бесплатно. Пополнение брокерского счета и вывод обратно на банковский счёт также без комиссии:
Отлёжка для денежных средств, поступивших с брокерского счета, не требуется, можно их сразу снимать без комиссии:
У «ПСБ» есть комиссия в 300 руб. за подачу заявления на предъявление ценных бумаг к выкупу по оферте,
В данной статье оферта нас не интересует, поскольку мы будем покупать ОФЗ, у которых нет оферты (есть ценные бумаги, по которым эмитент может поменять проценты по купону, а у Вас есть право предъявить их к погашению, если Вы не будете согласны с новыми условиями).
Для сравнения, у «Открытие Брокер» вознаграждение за обработку заявления на предъявление ценных бумаг к оферте составляет 1500 руб.:
У брокера «Церих» при совершении хотя бы одной сделки минимальная комиссия составляет 35 руб./день, месячная комиссия – 306,8 руб.
Минимальная комиссия, которую нужно заплатить «БКС Брокеру» составляет 177 руб./мес.
У «ВТБ24» при наличии хотя бы одной сделки с ценными бумагами (покупка/продажа) придётся заплатить 150 руб./мес. за депозитарные услуги:
У «Финама», помимо комиссии за обслуживание брокерского счета, плата взимается даже за обслуживание обычного банковского счета (100 руб./мес):
Использование терминала WebQuik у брокера «Кит Финанс» стоит 193 руб./месяц.
3 Низкая комиссия за совершение сделки.
Комиссия за совершение сделки у «ПСБ» на тарифном плане «PSB День» составляет 0,05% от суммы:
Есть небольшая скидка в 1% на комиссию брокера за каждые 6 месяцев:
К комиссии брокера нужно прибавить 0,01% — вознаграждение биржи. Итого комиссия за сделку у «Промсвязьбанка» составит 0,06% (0,05%+0,01%).
Брокер «Сбербанк» возьмёт комиссию в 0,165% при обороте за день до 50 000 руб. (при больших оборотах комиссия чуть меньше) + комиссия биржи 0,01%.:
Распиаренный сервис «Тинькофф Инвестиции», который представляет из себя брокерский счёт в компании «БКС Брокер» в красивой упаковке, потребует за сделку 0,3%, минимум 99 руб.:
4 Отсутствие маржинального кредитования.
На ИИС у «Промсвязьбанка» доступно совершение сделок только за счёт собственных средств, плечи недоступны. Профессиональные трейдеры расценят это как безусловный минус, но для начинающего инвестора такой запрет просто необходим.
5 Доступ только к основному рынку ММВБ на ИИС.
На ИИС у «Промсвязьбанка» нет доступа к Валютной Секции биржи и Срочному рынку. Опять же, профессиональные инвесторы посчитают это большим минусом, однако новичкам вполне можно обойтись без этих более рисковых площадок. Акции и облигации как раз торгуются на основном рынке MMВБ.
Доступ к Валютному и Срочному рынку есть на обычном брокерском счёте «ПСБ».
6 Простота открытия брокерского счета и счета депо.
Открыть брокерский счет и счет депо можно через интернет-банк «Промсвязьбанка», для этого нужно зайти в раздел «Инвестиции» и нажать на кнопку «Оформить договор». Ошибиться там негде, тарифный план, который нас интересует, называется «PSB День»:
Если Вы не клиент «ПСБ», то нужно прийти в любое отделение банка и сказать, что Вы хотите оформить Целевую карту и получить доступ в интернет-банк «Промсвязьбанка», чтобы подать заявку на открытие брокерского счета оттуда.
Можно открыть ИИС и через Маринку, но это будет долго, потому что, скорее всего, она не знает, как это делается, и ей потребуется очень много времени для консультации со знающими Маринками по телефону.
После подачи заявки (именно эта дата будет считаться датой открытия ИИС) у нее будет статус «В обработке», через 3-5 дней статус изменится на «Активен». Документы с печатями и подписями можно получить в отделении «Промсвязьбанка».
Теперь нам нужен торговый терминал. Устанавливать саму программу Quik на свой ПК и формировать ключи мы не будем, «ПСБ» дает бесплатный доступ к программе WebQuik, которая позволяет совершать сделки на бирже прямо из интернет-браузера. Т.е. эта программа открывается как интернет-банк, нужно просто запросить логин и пароль через ИБ «Промсвязьбанка».
На следующий день после получения логина и временного пароля, который нужно поменять на свой, программа WebQuik будет доступна для работы.
WebQuik имеет несколько урезанный функционал по сравнению с обычным Quik, но для наших целей вполне подойдёт.
У некоторых брокеров в рамках индивидуального инвестиционного счета купоны и дивиденды могут зачисляться непосредственно на банковский счёт, например у «ВТБ 24» или «Газпромбанка», у «ПСБ» же зачисление идёт только на ИИС, в этом основной недостаток ИИС «Промсвязьбанка».
Что нужно знать про ИИС
В федеральном законе «О рынке ценных бумаг» в статье 10.2-1 говорится, что один человек может иметь только один ИИС:
Сумма всех пополнений ИИС не может превышать 400 000 руб. в календарный год:
UPD: 24.10.2017
Максимальная сумма всех поступлений на ИИС увеличена до 1 млн. руб. за календарный год:
Забрать денежные средства на ИИС без расторжения договора нельзя:
На ИИС не действует норма, согласно которой владение ценной бумагой более 3-х лет освобождает от налога с дохода от реализации этой ценной бумаги (т.е. с разницы между ценой покупки и продажи). На обычном брокерском счёте эта льгота действует (ст. 219.1 НК РФ ):
Это как раз и есть те ограничения, которые отличают ИИС от обычного брокерского счета, но за них государство обещает нам два вида налогового вычета, если мы не будем расторгать договор на ведение индивидуального инвестиционного счета не менее трех лет с даты его заключения. Нужно выбрать какую-то одну плюшку, причём выбор можно сделать хоть перед самым закрытием ИИС после 3-х лет:
А) Налоговый вычет от пополнения ИИС.
Налоговый вычет предоставляется на сумму денежных средств, внесенных на ИИС в налоговом периоде (календарный год), но не более 400 000 руб. (т.е. максимумально можно вернуть от государства 400 000*0,13=52000 руб.).
Если воспользоваться вычетом на взнос в один год, а потом по каким-то причинам закрыть ИИС раньше 3-х лет, то денежки придётся вернуть государству.
Б) Налоговый вычет от положительного финансового результата на ИИС.
Налоговый вычет даётся на разницу между ценами покупки и продажи ценных бумаг. Данный тип вычета будет доступен, если Вы не пользовались за время действия договора ИИС первым типом вычета.
Очевидно, что для начинающего инвестора основной интерес представляет налоговый вычет от пополнения ИИС, поскольку для ведения активной торговли на счете и получения значительного положительного результата нужны серьёзные знания и опыт.
Для получения максимальной суммы от государства в 52 000 руб/год Вы должны иметь белый доход на сумму 400 000 руб/год (до вычета налога).
Налоговый период составляет календарный год, поэтому ИИС за свой срок жизни чуть более 3 лет может зацепить 5 налоговых периодов, соответственно, можно получить 5 налоговых вычетов (пока можно, говорят, что скоро данную лазейку прикроют).
Допустим, Вы открыли ИИС в конце декабря 2016, пополнили на 400 000 руб., в 2017 получили налоговый вычет за пополнение в налоговом периоде 2016 года. Далее пополнили в конце 2017, получили вычет в 2018 за 2017, потом в конце 2018 пополнили ещё на 400 000 руб., в 2019 получили вычет за 2018. В декабре 2019 опять проделали этот трюк. Прошло уже три года, но мы не закрываем свой ИИС, а ждём начала января 2020, пополняем на 400 000 руб. и уже после этого закрываем ИИС. В 2020 и в 2021 получаем законные налоговые вычеты по 52 000 рублей за пополнение ИИС в налоговых периодах 2019 и 2020 годов.
ИИС не обязательно пополнять в первый же год и держать там деньги в течение всего срока. Если открыть ИИС сейчас, в марте 2017, то можно внести 400 000 руб. в декабре 2019, потом ещё 400 000 руб. в конце марта 2020 и сразу закрыть счет (пройдёт больше 3-х лет с момента открытия). При этом Вы будете претендовать на два налоговых вычета, за 2019 и 2020 налоговые периоды, а фактически первые 400 000 руб. находились на ИИС чуть больше 3-х месяцев, а вторые — всего пару дней.
Стоит отметить, что законодательство вполне может измениться, но пока действуют именно такие правила игры. Те, кто внес первый взнос на ИИС в декабре 2015, уже получили свой налоговый вычет в 2016.
Поэтому открыть ИИС сейчас никому не помешает, даже если Вы пока не планируете его использовать. Либо получится в будущем получить налоговый вычет фактически за пару месяцев, либо в худшем случае Вы ничего не потеряете.
Подробно о том, как получить налоговый вычет, и какие документы при этом необходимы, я напишу в одной из следующих статей.
UPD: 24.10.2017
Есть мнение, что новая , вступившая в силу 19 августа 2017, может значительно усложнить получение налогового вычета на взносы на ИИС. Особенно у тех, кто хочет получить налоговый вычет от пополнения ИИС в конце третьего года и начале четвертого с последующим закрытием счета без непосредственной покупки бумаг.
В новой статье говорится, что налогоплательщик вправе уменьшить налоговую базу и (или) сумму подлежащего уплате налога, если основной целью совершения сделки (операции) не являются неуплата (неполная уплата) и (или) зачет (возврат) суммы налога.
Как именно будет применяться данная статья в отношении инвестиционных вычетов и будет ли вообще, покажет практика.
На мой взгляд, если вы завели деньги на ИИС и совершили с ними хоть какую-нибудь сделку (например, купили ОФЗ на короткий срок, а потом продали или дождались погашения), то можно не волноваться.
Как выбрать облигацию
Сегодня нас интересуют ОФЗ с постоянным купоном. У каждой такой облигации есть номинал (1000 руб.) и купон (в нашем случае величина купона известна и не меняется), т.е. процент от номинала, который эмитент облигации платит за пользование займом. Проценты по купону могут выплачиваться 1-2-4 раза в год.
В дату погашения эмитент выплачивает номинал облигации.
А вот цена, по которой мы можем купить облигацию на бирже, постоянно меняется, она либо выше, либо ниже номинала. За счёт изменения цены как раз и регулируется доходность облигации.
К примеру, облигация имеет купон 6,4%. Если бы она продавалась за номинал, то итоговая доходность как раз и составила бы 6,4%. На данный момент на рынке есть более выгодные предложения, так что желающих ее купить не нашлось бы.
Поэтому эта облигация сейчас продаётся ниже номинала, примерно за 955 руб., а купон в 6,4% платится с 1000 руб., т.е. итоговая доходность к погашению получается где-то 8%, что уже является вполне среднерыночным значением.
Цена облигации может падать, а доходность возрастать также из-за возрастающих рисков дефолта эмитента, но это больше актуально для корпоративных облигаций, а не для ОФЗ. Так что если Вы видите высокую доходность облигации какого-то эмитента, которая намного превышает среднюю, скорее всего, у эмитента имеются проблемы.
Важно:
Расчётную доходность при покупке облигации мы гарантированно получим только если додержим её до погашения.
● Если мы сейчас купим ОФЗ с доходностью 8%, а ключевая ставка опять резко повысится, например, до 17% (как в конце 2014), и мы захотим продать облигацию, а не дожидаться погашения, то сделать это будет возможно только с серьёзными финансовыми потерями.
● Соответственно, если ставку резко понизят, то мы заработаем дополнительные деньги, если захотим продать нашу облигацию.
● При любой ситуации, если мы дождёмся даты погашения, то получим свои 8%, на которые мы и рассчитывали при покупке облигации.
Для поиска нужной нам облигации воспользуемся сайтом rusbonds.ru (там нужно заполнить простую форму регистрации, чтобы была доступна вся информация). Щёлкаем на вкладке «Поиск облигаций»:
Нас интересуют ОФЗ с постоянным купоном, поэтому в поле «Сектор рынка» выбираем «Гос.», «Вид купона» — «Постоянный», «Состояние выпуска» — «В обращении», «Вид Размещения» – «Открытая подписка» и нажимаем «Найти».
Выводится список ОФЗ, которые соответствуют нашим параметрам:
Перед нами открывается окно, в котором мы можем узнать всё про данную облигацию (больше всего нас интересуют вкладки «Общие сведения», «Купоны» и «Доходность»).
Видим, что номинал нашей облигации 1000 руб., дата погашения 27.05.2020, купонный доход равен 6,4%. НКД (накопленный купонный доход) на текущий момент составляет 19,46 руб.
НКД – это величина, которая показывает, столько процентов накапало с момента последней купонной выплаты, и столько мы должны будем заплатить сверх биржевой цены владельцу облигации. Это происходит потому, что купонные проценты начисляются каждый день, а выплачиваются в дату выплаты купона. Т.е. мы получим весь купон в дату выплаты купона, хотя облигацией владели не весь купонный период, поэтому для восстановления справедливости мы платим НКД прежнему владельцу из своих денег в момент покупки (в момент нашей продажи облигации, соответственно, НКД платят нам).
Открываем вкладку «Доходность», и видим, что простая доходность к погашению нашей облигации составляет 8,0249% годовых. Текущая цена, для которой рассчитана эта доходность, равна 95,479% (цены облигаций указываются в процентах от номинала, т.е. сейчас облигация стоит 954,79 руб.). «Грязная» цена облигации с учётом НКД в 19,46 руб. составляет 974,25 руб.
Забегая вперед скажу, что расчётное значение доходности получится чуть ниже, поскольку реальная цена облигации, по которой мы её купили, была немного выше указанной на сайте (955руб. вместо 954,79), к тому же rusbonds.ru не учитывает размер комиссии брокера и возможные налоги.
Итак, мы остановили свой выбор на облигации, срок погашения которой находится максимально близко к дате предполагаемого закрытия ИИС, чтобы совершить в итоге минимум телодвижений.
На самом деле можно купить часть облигаций с более коротким сроком погашения, доходность по ним сейчас чуть выше, правда, тогда через год-два придётся думать, что покупать на образовавшиеся после погашения деньги, и не факт, что можно будет купить облигации с большей доходностью, чем сегодняшняя.
Оценить примерную доходность ОФЗ в зависимости от даты погашения можно на сайте ЦБ РФ по кривой безкупонной доходности:
Видим, что доходность ОФЗ, до срока погашения которых остался год, примерно на 0,8% выше, чем доходность нашей трёхлетней ОФЗ-26214-ПД.
Как пополнить брокерский счёт
Мы открыли брокерский счёт и счёт депо, получили логин и пароль от программы WebQuik и определились с облигацией, которую хотим купить.
Дальше нам нужно пополнить наш брокерский счёт, у «ПСБ» это делается через интернет-банк из раздела «Платежи и Переводы». Нужно щёлкнуть на значке «Зачисление на индивидуальный инвестиционный счёт» и перевести средства с текущего счета в «ПСБ» на брокерский. Деньги зачисляются в течение нескольких часов, а иногда и минут:
Указываем необходимую сумму, в нашем случае это 2300 руб., и подтверждаем перевод присланным паролем из смс:
Можно пополнить брокерский счет напрямую межбанком из другой кредитной организации. Однако не стоит забывать, что в налоговой для получения вычета потребуется подтвердить внесение средств на ИИС.
Как купить ОФЗ на бирже
По моим данным, эта статья не относится к погашению ОФЗ, и при закрытии ИИС налог будет удержан брокером. В своих расчётах налог учтем.
Для избавления от налога можно будет потом купить какую-нибудь ОФЗ выше номинала, но с приличной доходностью, убыток от её покупки будет сальдироваться с прибылью от разницы между номиналом и ценой покупки нашей свежекупленной ОФЗ 26214.
С учётом затрат мы получим следующий доход с одной облигации, если додержим её до погашения: 1223,37-975,21-5,78=242,38 руб.
Таким образом, мы имеем при затратах в 975,21 руб. через 1162 дня (столько дней между датами 22.03.2017 и 27.05.2020) доход в 242,38 руб.
В итоге простая доходность к погашению за 1162 дня составит с учётом наших затрат:
X=242,38/975,21*100%=24,85%.
Посчитаем простую годовую доходность нашей ОФЗ:
24,85%/1162дня*365дней=7,81% годовых.
Если сравнивать с вкладами, то наша покупка ОФЗ эквивалентна вкладу под 7,81% годовых на 1162 дня с выплатой процентов на отдельный счёт два раза в год.
Если на доход от купонов, который выплачивается два раза в год, покупать ещё облигации, то итоговая доходность будет выше (как у вкладов с капитализацией), правда, заранее точно посчитать доходность мы не сможем, потому что на данный момент не знаем, какие будут доходности облигаций в день их покупки.
Ещё нужно учесть, что купоны не зачисляются на ИИС в тот же день, обычно это занимает 2-3 дня.
Напомню, Русбондз показывал нам более высокую простую доходность к погашению, а именно в 8,02%, поскольку у него цена покупки для расчёта была ниже, к тому же сайт не знает наших реальных комиссий и не учитывает налоги в расчётах.
Доходность, может, и не впечатляющая, но всё-таки не самая плохая, к тому же ещё ведь есть налоговый вычет в 13% от суммы пополнения ИИС.
С денег, которые мы завели на ИИС для покупки облигаций в первый год, мы получим 13% в виде налогового вычета, правда, за весь срок жизни ИИС (в нашем случае чуть больше 3-х лет), т.е. годовая доходность нашей облигации увеличивается примерно на 4%, и будет составлять около 11,8%.
Налоговый вычет в 13% с сумм пополнения во второй и последующие годы мы фактически будем получать за меньший период, поэтому доходность будет увеличиваться.
Не позднее 12 мая 2018 «ПСБ» рекомендует перевести эти ценные бумаги к другому брокеру или продать их. С 15 мая данные ценные бумаги перейдут с торгового раздела счета депо в основной, т.е. после этой даты их можно будет только перевести:
Причём нет никакого упоминания, что «Промсвязьбанк» готов перевести ценные бумаги бесплатно. Так что за перевод каждого выпуска придётся раскошелиться примерно на 400-800 рублей (точную стоимость перевода для каждого выпуска нужно уточнять у брокера), и это ещё без учёта комиссии принимающей стороны. Если иностранные ценные бумаги куплены на ИИС в «ПСБ», и нет желания их продавать, то необходимо переводить весь ИИС к другому брокеру.
Вывод
Сложно ли покупать облигации на бирже, а также целесообразно ли вообще это делать, решать Вам. Однако открыть ИИС сейчас точно не помешает, особенно если выбранный Вами брокер не взимает комиссию за обслуживание счёта. Если законодательство не изменится, то можно будет неплохо заработать на налоговых вычетах, пополнив ИИС в конце третьего года.
Естественно, мир облигаций гораздо глубже и интереснее, чем обычная покупка ОФЗ с постоянной доходностью и ожидание срока погашения. Если принять небольшую долю риска, то доходность вложений заметно увеличится.
Полезно будет посмотреть какие-нибудь вебинары на тему инвестирования, которые организует почти каждый брокер. Бесплатные или недорогие курсы иногда проводят частные опытные инвесторы (найти их можно на сайте школы инвестирования «Красный Циркуль» ).
Надеюсь, моя статья была вам полезна, о всех уточнениях и дополнениях пишите в комментариях.
В связи с блокировкой Телеграма создано зеркало канала в ТамТам (мессенджер от Mail.ru Group со сходным функционалом): tt.me/hranidengi .
Подписаться в Телеграм Подписаться в ТамТамПодписывайтесь, чтобы быть в курсе всех изменений:)
comments powered by HyperCommentsОблигации федерального займа (ОФЗ-н) для физических лиц в России впервые вышли в продажу в прошлом году. Новость о выпуске ОФЗ-н, так называемых «народных» облигаций заинтересовала многих жителей России.
Покупка ОФЗ-н может стать еще одним способом вложить деньги под проценты, помимо вкладов физлиц. Но какова будет доходность облигаций федерального займа для физических лиц в 2019 году, и насколько надежным будет это вложение?
Разберемся вместе с экспертами в сфере финансов.
для физических лиц в 2019 году
Облигации федерального займа – это ценные бумаги, которые выпускает государство для пополнения казны за счет продажи их населению. Подобные ценные бумаги называли также облигации государственного займа. Приобретая ОФЗ-н, вы даете деньги в долг государству и получаете доход по фиксированной ставке. Государство при этом выступает гарантом возврата ваших инвестиций.
ОФЗ имеют ограниченный срок обращения в 3 года. По истечении этого времени владелец ценных бумаг получает доход в виде процентов, начисляемых к номинальной стоимости облигаций, а также возвращает деньги за номинальную стоимость облигаций.
Этим облигации федерального займа очень похожи на сберегательный сертификат Сбербанка – очень интересный инструмент для вложения денег под проценты.
Облигации федерального займа: доходность в 2019 году
Облигации федерального займа для физических лиц ОФЗ-н сегодня являются высокодоходным инструментом на рынке, по сравнению с вкладами крупнейших банков, процентные ставки по которым в последнее время снижаются. Покупка ОФЗ-н позволяет зафиксировать высокий процент на три года. При этом доходность облигаций федерального займа для физических лиц возрастает в зависимости от срока владения: чем дольше покупатель удерживает облигацию, тем больше выгода.
Сейчас через Сбербанк и ВТБ реализуются ОФЗ-н третьего выпуска. Их можно приобрести до 14 сентября 2018 года.
Параметры ОФЗ-н третьего выпуска
|
Номинал одной облигации |
1000 рублей |
|
Минимальное количество покупки |
|
|
Максимальное количество покупки |
|
|
Срок до погашения |
|
|
Период размещения (когда можно приобрести) |
|
|
Ставка доходности к погашению |
до 7,25% годовых, без учета комиссий, а также при владении ОФЗ-н в течение 3-х лет до даты погашения |
|
Виды дохода |
Купонный доход по процентным ставкам, которые растут в течение 3-х лет владения облигацией: от 6 до 8,6% годовых Разница между ценой покупки и номинальной стоимостью. |
|
Периодичность выплаты купонов |
Каждые 6 месяцев |
|
Досрочный возврат вложенных средств (в любое время до даты погашения облигаций) |
Можно в любой момент вернуть 100% вложенной суммы: В течение первых 12 месяцев - гарантированный возврат вложенных средств без дохода. Если вы продадите облигацию по истечении первых 12 месяцев владения, то вернете всю сумму покупки и получите процентный доход. |
|
Возможность передать по наследству |
|
|
Обращение на вторичном рынке |
Банки, через которые продаются ОФЗ-н, берут комиссии. При приобретении облигаций на сумму:
- до 50 тыс. рублей комиссия составит 1,5%;
- от 50 тыс. до 300 тыс. - 1%;
- от 300 тыс. до 15 млн. - 0,5%.
Аналогичные комиссии будут взиматься с инвесторов и в случае предъявления облигаций к досрочному выкупу.
Максимальный размер комиссии составит 3% (при приобретении ОФЗ-н в сумме до 50 тыс. руб. и предъявлении облигаций к досрочному выкупу), а минимальный – 0,5% (при приобретении ОФЗ на сумму более 300 тыс. рублей и удержании облигаций до погашения).
На какой срок можно будет купить ОФЗ в 2019 году
Владельцы ОФЗ для физических лиц могут вернуть вложенные средства в любой день с даты приобретения облигации до даты ее погашения.
Но если инвестор захочет вернуть вложенные средства до истечения 12 месяцев владения, то доходность инвестиций будет нулевой. Выкуп бумаги банком-агентом будет осуществляться по цене ее приобретения владельцем, но не выше номинальной стоимости, с учетом потери полученного процентного дохода.
Получается, что для получения максимальной выгоды от покупки ОФЗ-н надо купить их в первые дни продаж на сумму от 300 тысяч рублей и держать три года.
Облигации федерального займа 2019: стоимость
Одна облигация стоит 1000 рублей. Минимальный объем покупки - 30 шт. Всего гражданин может приобрести до 15 000 шт. в рамках одного выпуска. То есть, инвестор сможет купить ОФЗ-н на сумму от 30 тысяч рублей до 15 миллионов рублей в одном выпуске.
Купить облигации первого выпуска можно будет в течение 6 месяцев с даты начала размещения, затем продажа этого выпуска прекратится и начнется продажа следующего. В течение этих 6 месяцев цена размещения ОФЗ-н будет меняться в зависимости от ситуации на рынке, узнавать ее можно на сайте Минфина РФ.
При приобретении физическим лицом облигаций все условия (цена и доходность) фиксируются и больше не зависят от рыночной конъюнктуры.
Где купить облигации федерального займа в 2019 году
Облигации федерального займа можно купить только в Сбербанке или ВТБ. Реализация народных облигаций будет осуществляться только в этих крупнейших банках России, поскольку они имеют самую широкую сеть отделений. Если население проявит интерес к покупке ОФЗ-н, то к их реализации могут подключить и другие банки.
Для того чтобы гражданин мог купить эту ценную бумагу, ему нужно будет прийти в отделение Сбербанка или ВТБ, открыть там необходимые счета, подписать договор и, соответственно, стать владельцем ОФЗ. В дальнейшем все операции с ОФЗ-н можно будет осуществлять в личном кабинете указанных банков в сети «Интернет».
Можно ли продать или обменять ОФЗ?
Облигации федерального займа не будут ходить на вторичном рынке и человек сможет реализовать их только в том банке, где их взял, без права передачи в третьи руки и залоговых операций. Никакого дарения, никаких взносов в капитал не предусмотрено. Запрещено также использовать ОФЗ в качестве залога.
ОФЗ можно будет передать другому лицу только по наследству. Это поможет избежать злоупотреблений.
Облигации федерального займа 2019: выгодно купить или нет?
Мнение «ЗА»: по словам Министра финансов РФ Антона Силуанова, доходность трехлетних облигаций федерального займа для физлиц превышает доходность банковских депозитов и ОФЗ, которые уже обращаются на рынке.
Мнение «ПРОТИВ»: Аналитик «Алор Брокер» Кирилл Яковенко заявил газете «Известия», что «конкретно эти документарные ОФЗ, которые планируются к выпуску, будут не очень популярны <...> Я не вижу категорию населения, которая будет готова покупать ОФЗ в больших объемах».
5 (100%) 2 votes
ОФЗ являются самыми востребованными и ликвидными ценными бумагами на российском рынке облигаций. Они характеризуются как самые надежные и устойчивые. К ним проявляют наиболее сильный интерес зарубежные инвесторы. В этой статье мы подробно поговорим про рынок ОФЗ: какие бывают их типы, какие особенности этого вида облигаций, как их приобрести физическим лицам.
1. ОФЗ - что это такое простыми словами
ОФЗ (облигации федерального займа) - это долговые ценные бумаги выпущенные Министерством финансов РФ для покрытия бюджетных расходов (их еще называют "гособлигации" или государственные облигации). Выпускаются с 1995 года в рублях (реже в долларах)
Фактически ОФЗ являются обычной облигаций выпущенной Минфином РФ. Считаются самыми надежными ценными бумагами в России, поскольку они обеспечены государством. То есть, если государство откажется платить номинал или купон, то автоматически наступает дефолт .
Каждая облигация федерального займа обладает своим уникальным государственным регистрационным кодом. Номинал каждой 1000 рублей. Периодически выпускаются новые выпуски.
Для государства ОФЗ являются отличным решением для перекрытия бюджетного дефицита. При этом данный способ кредитования за счет привлечения денег с населения является самым дешевым. Для граждан этот способ также выгоден тем, что ставка дохода выше, чем у банковских депозитов, а надежность выше.
Ставка по облигациям ОФЗ напрямую зависит от ставки рефинансирования ЦБ РФ. Если ключевая ставка растет, то и новые выпуски имеют более высокую доходность. Обычно ставка по ОФЗ чуть ниже ставки рефинансирования.
Если сравнивать процентную ставку ОФЗ с банковскими вкладами , то они имеют практически одинаковую доходность (± 2%). При этом в разные промежутки времени выгодность одних, сменяется другими.
ОФЗ являются прямым отражением текущей ситуации в экономике страны и дальнейших ожиданий инвесторов . Облигации федерального займа отражают доходность "безрисковой кривой" (это прибыль, которую можно получить ничем не рискуя).
К примеру, если стоимость облигации на бирже повышается, то это отражает ожидание инвесторов понижение ставки рефинансирования ЦБ. Если цена наоборот падает, то это признак неблагоприятной ситуации в экономике, готовящейся повышенной инфляции , понижения курса национальной валюты или рецессии.
2. Виды облигаций ОФЗ
Минфин РФ выпускает следующие виды ОФЗ
- ОФЗ-ПД (фиксированная купонная ставка). Постоянная ставка на весь срок действия облигации. Инвесторы могут точно прогнозировать свою доходность на большие промежутки времени. Один из самых популярных видов ОФЗ.
- ОФЗ-ПК (переменная купонная ставка). Каждые полгода ставка по этому виду облигаций изменяется в соответствии со ставкой RUONIA (среднее значение доходности по облигациям за последние полгода). В связи с этим, невозможно точно рассчитать сумму заработка за будущий период, поскольку эта сумма будет напрямую зависеть от изменений RUONIA.
- ОФЗ-ИН (индексируемый номинал). Каждый месяц номинал облигации индексируется в соответствии с индексом цен в РФ.
- ОФЗ-АН (амортизацая долга). Периодически погашается сумма долга.
- ОФЗ-ФД (номинал может варьироваться от 10 до 1000 рублей)
- ОФЗ-Н (облигации федерального займа для населения). Появились лишь в апреле 2017 году. Приобрести их можно в Сбербанке и ВТБ. Правда они больше напоминают вклад, чем облигации, поскольку при продаже ранее срока погашения теряется накопленный купонный доход (НКД).
По сроку погашения ОФЗ можно поделить на:
- Краткосрочные (до года)
- Среднесрочные (от года до 5 лет)
- Долгосрочные (свыше 5 лет)
К примеру облигации США (трежерис) в зависимости от срока обращения имеют разные названия:
- Краткосрочные казначейские векселя (Bills)
- Среднесрочные казначейские облигации (Notes)
- Долгосрочные казначейские облигации (Bonds)
- Казначейские защищенные от инфляции облигации (TIPS)
3. Как и где купить облигации ОФЗ физическому лицу
Обращаются ОФЗ на бирже ММВБ в секции "облигации". Помимо этого, крупные сделки могут совершаться на внебиржевом рынке напрямую между банками и инвестиционными фондами . Для физического лица подобные сделки закрыты. Торговать можно только через ММВБ.
Купить ОФЗ может как любой житель России, так и любые иностранные инвесторы.
Доступ к торгам на ММВБ для физических лиц возможен лишь через брокерские компании. На рынке можно найти не один десяток брокеров. Я советую работать с лучшими из них:
У них самые лучшие торговые условия. Кстати, здесь же можно открыть удобный для себя счет ИИС , который позволяет получать налоговые вычеты с суммы пополнения.
Более подробно про торговлю облигациями читайте в статьях:
4. Какие ОФЗ лучше покупать
В зависимости от Ваших целей могут подойти различные выпуски ОФЗ. При этом в любом случае деньги можно забрать в любой момент получив все проценты, даже в варианте с долгосрочным виденьем. Рассмотрим несколько вариантов.
4.1. Деньги понадобятся в течении двух лет
Срок инвестирования до 2 лет в облигации ОФЗ считается краткосрочным. В этом случае самым простым и безопасным способом приобрести ОФЗ со сроком погашения через 2-3 года. Купонная ставка будет средней. При этом риски колебания цены практически отсутствуют.
Даже если ОФЗ по каким-то причинам упадут в цене, то в день погашения Вы все равно получите свой НКД и номинальную стоимость.
4.2. Деньги понадобятся через 2 - 4 года
Эта ситуацию сложнее описать. Чем больший период времени рассматривается, тем сложнее дать прогноз. В этом случае логично сделать небольшую диверсификацию риска . К примеру составить один из следующих портфелей облигаций:
- 40% - ОФЗ-ПД со сроком погашения 4 года
- 20% - ОФЗ-ПД со сроком погашения 10 лет
- 60% - ОФЗ-ПД со сроком погашения 4 года
- 40% - ОФЗ-ПК со сроком погашения от 4 лет
Такой портфель из облигации в любом случае окажется и в плюсе, и минусе. Но в сумме мы получим что-то среднее, причем выше, чем инвестирование в один из видов.
4.3. Деньги понадобятся через 4 года и более
В этом случае надо составлять долгосрочный инвестиционный портфель ОФЗ. В него также должны войти несколько видов активов.
- 25% - ОФЗ-ПД со сроком погашения 4-6 года
- 25% - ОФЗ-ПД со сроком погашения 10-15 лет
- 30% - ОФЗ-ПК со сроком погашения от 5 лет
- 20% - ОФЗ-ИН (на рынке маленький выбор этого типа, поэтому надо брать то что есть)
5. Преимущества и недостатки облигаций ОФЗ
- Надежность. Это то, за что больше всего и любят инвесторы ОФЗ. На российском рынке ценных бумаг не существует ни одного более надежной облигации или акции , чем ОФЗ.
- Ликвидность . По сравнению с рынком акций, рынок облигаций не самый ликвидный. Но ОФЗ выглядят в этом сегменте гораздо ликвиднее, чем множество других эмитентов. Облигации ОФЗ всегда можно продать с минимальным спредом .
- Большой выбор сроков погашения. На рынке представлены множество видов ОФЗ с различными ставками и сроками погашения. Инвестору всегда есть из чего выбрать.
- Отсутствие налога на купонный доход. Прибыль от купона не облагается налогом.
- Небольшие ставки по купонам. Хотя разница с другими компаниями составляет не такую большую разницу.
- Риски дефолта. Это маловероятно, но в этом случае можно потерять все средства. Так было в 1998 году.
- Падение стоимости облигаций. Если ключевая ставка ЦБ будет расти, то облигации упадут в цене. Конечно, это не страшно, если подождать срока погашения, т.к. они в любом случае будут погашаться по номиналу.
Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО)
Доходом по ГКО выступает дисконт, т.е. разница между ценой реализации (при погашении эта цена равна номиналу облигаций) и ценой их приобретения при первичном размещении или на вторичном рынке. Срок обращения ГКО до 1 года. Номинал облигации 1 000 рублей.
Облигации федерального займа с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК)
ОФЗ-ПК относятся к облигациям с неизвестным купонным доходом. Облигации с неизвестным (переменным) купонным доходом дают его владельцам право на периодическое получение процентного (купонного) дохода. Частота выплат по купону 2 или 4 раза в год. Размеры каждого купона ОФЗ-ПК объявляются непосредственно перед началом соответствующего купонного периода исходя из текущей доходности выпусков ГКО, которые погашаются примерно в одно время с датой выплаты этого купона. При этом, возможно также получение дисконта, если цена приобретения облигаций (при первичном размещении или на вторичных торгах) будет меньше цены их реализации, в том числе при погашении облигаций по их номиналу. Номинал облигации составляет 1 000 рублей. Срок обращения ОФЗ-ПК от 1 года до 5 лет.
ОФЗ-ПД, ОФЗ-ФД, ОФЗ-АД относятся к облигациям с известным купонным доходом. Облигации с известным купонным доходом (размеры которых заранее объявляются Эмитентом) являются ценными бумагами, дающими его владельцам право на периодическое получение процентного (купонного) дохода. При этом, здесь возможно также получение дисконта, если цена приобретения облигаций (при первичном размещении или на вторичных торгах) будет меньше цены их реализации, в том числе при погашении облигаций по их номиналу.
Облигации федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД)
В случае ОФЗ-ПД размеры всех купонов определяются как постоянная величина на весь период до погашения. Срок обращения этих облигаций от 1 года до 30 лет, частота выплат по купону 1 раз в год. Номинал 1 000 рублей.
Облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ФД)
В случае ОФЗ-ФД величина купонного дохода устанавливается при выпуске как фиксированная величина, которая может различаться для различных периодов выплат. Срок обращения облигаций более 4 лет, частота выплат по купону 4 раза в год. Номинал 10 или 1000 рублей.
Облигации федерального займа с амортизацией долга (ОФЗ-АД)
Это сравнительно новый инструмент, впервые выпущен в мае 2002г. Главная особенность ОФЗ-АД в том, что погашение номинальной стоимости облигаций осуществляется по частям в разные даты. Срок обращения облигаций может быть от 1 года до 30 лет (ближайший год погашения облигаций, обращающихся в настоящее время, - 2006г.). Частота выплат по купону 4 раза в год. Номинал 1000 рублей.
Несмотря на то, что купон в полной сумме выплачивается эмитентом облигаций тому лицу, которому они принадлежат на дату выплаты, или купонную дату, каждый предыдущий владелец также имеет право на получение дохода пропорционально сроку владения. Это достигается тем, что при приобретении облигаций их покупатель должен выплатить прежнему владельцу помимо собственно цены («чистой» цены) облигаций также и величину накопленного купонного дохода.
| Характеристики ГКО и ОФЗ | ||||||
| ГКО | ОФЗ-ПК | ОФЗ-ПД | ОФЗ-ФД | ОФЗ-АД | ||
| Полное название | Государственные краткосрочные бескупонные облигации | Облигации федерального займа с переменным купонным доходом | Облигации федерального займа с постоянным купонным доходом | Облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом | Облигации федерального займа с амортизацией долга | |
| Известный/ неизвестный купонный доход | бескупонные облигации | облигации с неизвестным купонным доходом | облигации с известным купонным доходом | облигации с известным купонным доходом | ||
| Определение размера купона | - | объявляются перед началом купонного периода исходя из текущей доходности выпусков ГКО | как постоянная величина на весь период до погашения | устанавливается при выпуске как фиксированная величина, которая может различаться для различных периодов выплат | ||
| Эмитент | Минфин | Минфин | Минфин | Минфин | Минфин | |
| Форма эмиссии | документарная с обязательным централизов. хранением | документарная с обязательным централизов. хранением | документарная с обязательным централизов. хранением | документарная с обязательным централизов. хранением | ||
| Вид облигации | именная бескупонная | именная купонная | именная купонная | именная купонная | именная купонная | |
| Валюта займа | Рубль | Рубль | Рубль | Рубль | Рубль | |
| Номинал, руб. | 1000 | 1000 | 1000 | 10 или 1000 | 1000 | |
| Срок обращения | до 1 года | от 1 года до 5 лет | от 1 года до 30 лет | более 4 лет | от 1 года до 30 лет | |
| Частота выплат по купону | - | 2 или 4 раза в год | 1 раз в год | 4 раза в год | 4 раза в год | |
| Размещение и обращение | ММВБ | ММВБ | ММВБ | ММВБ | ММВБ | |
| Возможность получения дисконта | Да | Да | Да | Да | Да | |