ТАСС-ДОСЬЕ. 2 марта 2016 г. Банк России (ЦБ РФ) впервые с начала года установил на 3 марта официальный курс евро ниже отметки 80 руб. Доллар подешевел до 73,63 руб. Тем самым после резкого падения в январе курс рубля практически вернулся к позициям начала года.
Динамика курса рубля
На 1 января 2016 г. ЦБ РФ установил официальный курс доллара в 72,93 руб., евро - 79,64 руб. На тот момент цена на баррель нефти марки Brent составляла около $37. В начале года нефть ускорила падение, опустившись до уровня $27,5 за баррель 21 января, что привело к снижению курса рубля на бирже. ЦБ РФ установил на 22 января официальный курс доллара на отметке 83,59 руб. (абсолютный рекорд, впервые превышен уровень 80 руб.).
На 19 января был установлен курс евро выше 85 руб. (85,62 руб.), тем самым был побит рекорд декабря 2014 г. На этом падение рубля по отношению к европейской валюте не остановилось: 22 января 2016 г. был установлен курс в 91,18 руб. за евро. Выше отметки в 90 руб. официальный курс евро продержался всего один день.
В феврале нефтяные котировки стабилизировались на уровне $33 за баррель, в связи с чем доллар подешевел до 76-77 руб., евро - до 85-89 руб.
В конце февраля нефть подорожала до $36 за баррель. 1 марта впервые с начал года биржевой курс доллара опускался ниже отметки 75 руб., а евро - ниже 80 руб.
Пиковые показатели
В текущем году самый низкий официальный курс доллара и евро был зафиксирован 1 января 2016 г. (72,93 руб., евро - 79,64 руб. соответственно).
Самый высокий официальный курс обеих валют был установлен на 22 января: 83,59 руб. за доллар (падение рубля с начала года на 14,6%) и 91,19 руб. за евро (14,5%).
Крупнейшее падение рубля
Самое сильное падение курса рубля в 2016 г. по отношению к доллару было зафиксировано 21 января, когда ЦБ РФ понизил курс российский валюты на следующий день на 4,04 руб. до 83,59 руб. за доллар (дневное падение на 5,2%).
Самое большое падение курса рубля к евро было отмечено из-за еще одного резкого снижения цены на нефть 26 января. На следующий день ЦБ РФ понизил курс на 4,73 руб. до 88,89 руб. за единицу европейской валюты (падение на 5,61%).
Крупнейший рост
Самый крупный рост рубля к доллару и евро произошел 22 января из-за "отскока" нефтяных котировок: официальный курс рубля к доллару на следующий день был повышен на 3,02 руб. - до 80,57 руб. (рост на 3,61%), а к евро - на 3,95 руб. до 87,23 руб. (4,34%).
Здравствуйте, уважаемые читатели и посетители сайта! Сегодня у нас на поверку дня очень важная и актуальная тема – это прогноз падения рубля в 2016 году. Как это всегда происходит, в начале 2016 года были проведены основные прогнозы, чего стоит ожидать в этом году.
Стоит отметить, что 2015 год бы невероятно насыщенным на различные события, к сожалению, далеко не все из них несли в себе позитивный характер. Дальнейшее развитие конфликта на юго-востоке Украины, ввод новых санкций против России, ухудшение всяческих отношений с Европой, Америкой и Турцией, дальнейшее снижение стоимости нефти, и, как следствие, ослабление рубля, громкие теракты в Париже, ну и, конечно – дальнейшая борьба с Исламским Государством.
Как Вы видите, событий хоть отбавляй! Естественно, они в той или иной мере оставили свой отпечаток и на финансовом рынке! Основным вопросом на сегодняшний день для инвесторов России остается тот факт, сколько еще может снижаться стоимость нефти, и когда уже наконец российская национальная валюта начнет укрепляться.
Мы попытаемся провести некий анализ ситуации, и уже на его основе подумаем, чего же нам стоит ожидать в дальнейшем!
Прогноз падения рубля в 2016 году
Основным вопросом для всех граждан России является судьба рубля. Этот момент интересует не только финансистов, но и рядовых граждан нашей страны, жизнь которых на фоне ослабления национальной валюты резко ухудшилась.
Чтобы понять суть происходящего, необходимо разобраться, чем для России закончился 2015 год. Если судить по реальным статистическим данным, то ситуация далеко не самая благоприятная! В наличии серьезный отток инвесторских средств, увеличение инфляции и безработицы, сокращение реальных доходов населения.
По сути дела, экономика России испытывает серьезную стагнацию, и отрицать этого факта никак нельзя! Кроме того, новый 2016 год встретил нас далеко не самым радушным образом! В определенный период нефть марки Брент шваркнулась просто до неприличных значений в практически 28 долларов за бочку.
На фоне этого доллар вырастал практически до 85 рублей. При этом стоит учитывать тот факт, что на 2016 год российский бюджет сверстан из расчета 50 долларов за баррель.
Но, как вы видите, реальная цена нефти чуть ли не в два раза ниже.
Что это означает? Все очень просто, на данный момент мы имеем дыру в государственном бюджете, которую нужно как-то покрывать. В подобных условиях не нужно иметь семь пядей во лбу, чтобы понять, что не за горами различные сокращения социальных выплат и прочего.
Подавляющее большинство аналитиков делало прогноз, что на 2016 год доллар-рубль будет торговаться в пределах 70-75 рублей, но как показала практика, все они дружным хором ошиблись. Потому как максимум 75 рублей был уже удачно пробит.
На данный же момент стоимость доллара составляет приблизительно 80 рублей, что уже выше потенциальных прогнозов. Как я уже говорил, Брент падал практически до 28 долларов, но в пятницу цена выросла до 31 доллара.
Что это? Разворот и стоит ожидать роста стоимости нефти, и укрепления российской валюты. Или же эта очередная коррекция, и сейчас стоимость черного золота будет пробивать очередной дно. К сожалению, сказать это практически невозможно.
Такое ощущение, что рынок просто сошел с ума, по сути дела, Саудовская Аравия огромными объемами поставляет нефть на рынок, работая тем самым себе в убыток. Прошел слушок, что на фоне всего этого Аравия активно распродает свои крупные нефтяные компании.
Если послушать многие аналитиков, то их мнения серьезно разнятся! Кто-то предрекает России полных крах, другие же утверждают, что экономика Российской Федерации адаптировалась к подобным условиям.
В целом, усугубление конфликта на Ближнем Востоке может несколько сыграть на руку России, и на фоне определенного сокращения поставок черного золота на рынок, может вырасти спрос на него, соответственно и цена.
В таких условиях, немного укрепится и наша национальная валюта. Но, лично меня смущает два смежных факта: снятие санкций с Ирана, и экспорт нефти из Штатов. Как мы все знаем, в начале 2016 года были ликвидированы санкции по отношению к Ирану.
Напомню, что сам Иран является очень крупным поставщиком нефти, и вполне способен шатнуть рынок. Что касается Америки, то они отменили закон о запрете экспорта нефти, который действовал порядка 40 лет.
В подобных условиях, объемы нефти на мировом рынке увеличатся еще больше, что неизбежно приведет к дальнейшему усилению нисходящего тренда по нефти. Конечно же, это очень плохой сценарий, так как нефть запросто провалится до 25 долларов за бочку.
В подобных условиях России, а в частности и рядовым гражданам придется очень худо! В данном случае, доллар спокойно долетит до отметки в 100 рублей (может даже и больше), а социальное положение граждан ухудшится еще больше.
Да, от этого делается жутковато, и аж как-то не верится. Тем не менее, вспомните период нескольких месяцев назад, когда нефть торговалась в районе 50 долларов. Тогда все уже считали, что дно было достигнуто, никто себе и представить не мог, что спустя несколько месяцев бочку нефти будут продавать менее, чем за 30 долларов.
Что остается делать нам рядовым гражданам – да ничего!
Мы как зрители, можем только сидеть в стороне и внимательно наблюдать, что будет происходить. Конечно же, мы будем надеяться на то, что ситуация как-то изменится в позитивном русле.
По сути дела, в таких невероятно низких ценах заинтересованы только страны- потребители, типа Китая или Евпропы. При всем при этом, страны экспортеры в любом случае терпят убытки, и здесь интересен только один вопрос – сколько они еще смогут их терпеть?
Одно можно говорить точно, подобная кабала на рынке энергоносителей будет затяжной! Не нужно надеяться на то, что через год все вернется на круги своя, и бочка нефти будет стоить свыше 100 долларов, а сам доллар 30 рублей.
Будем надеяться, что нашей экономике удастся адаптироваться к подобным далеко не простым условиям! Не отчаивайтесь, переживались времена и похуже, ко всему можно привыкнуть, и со всем можно справиться.
2015 год стал для многих россиян шоковым из-за нестабильной экономической ситуации в стране. В первую очередь здесь важна стойкость национальной валюты и последние её колебания не могут не заставлять волноваться о будущем. Так что же грозит всем нам и чем чревато падение рубля в 2016 году: прогнозы экспертов на этот счёт разнообразны, но у всех них есть общий негативный знаменатель.
Перед тем как делать хоть какие-то прогнозы относительно курса российской валюты, стоит разобраться с причинами его падения в 2015 году. Первой и самой болезненной является стремительное снижение стоимости нефти на мировом рынке сбыта. Именно нефть и природный газ являются основным экспортным товаром РФ. Если в 2014 году баррель нефти стоял около 120 долларов, то уже в 2015 его стоимость стала ниже 50 долларов. Ранее хотя бы можно было положиться на страны, потребляющие много заявленного сырья, но сейчас они сбавили свои обороты и теперь в большинстве из них наступило время экономического спада.
Ещё одним фактором против роста рубля является геополитика. После того как в состав РФ вошёл Крым, последовал огромный отток капитала государства на новую территорию. После этого страна пережила несколько волн западных санкций, которые были наложены после начала известных событий на Украине. Что будет в будущем – сложно судить. В ближайшее время этот конфликт вряд ли разрешится, тем более что в середине лета стары ЕС проголосовали за сохранение санкций. Следовательно, если затянувшаяся ситуация обострится, санкции, скорее всего, будут лишь усиливаться.
Не стоит отрицать и того факта, что укрепление курса доллара с негативной стороны сказывается на российской валюте. Особенно хорошо это можно заметить на протяжении последних двух лет.
Но главной причиной, которая толкает курс рубля, как и всю экономику России вниз, являются её внутренние проблемы. Все два года назад о замедление экономического роста не было и речи, а ситуация с Крымом и Украиной казалась абсурдной. Но как оказалось, та модель развития государства, которая использовалась на протяжении последних 10 лет, полностью себя исчерпала. На данный момент РФ требует введения новых структурных реформ, ведь даже если сейчас стоимости нефти повысится и ослабятся санкции, это вряд ли приведёт к бурному экономическому росту.
Так что же будет с рублём в 2016 году? По мнению Алексея Кудрина, бывшего министра финансов России, экономика нашей страны опуститься на самое дно и все самое худшее для всех нас ещё впереди. Следующие 10 лет россиян ожидает период стагнаций, когда ВВП будет практически ровно 0. Аналогичные предположения делают и другие экономисты, по словам которых, нынешнее укрепление валюты является временным явлением и вскоре курс рубля стремительно пойдёт вниз.
Только за последние 18 месяцев Россия исчерпала практически 150 млрд своего золотовалютного резерва. В последнее время эта тенденция прекратилась, хотя если экономическая ситуация начнёт ухудшаться или цены на нефть снова пойдут вниз, этот процесс может продолжиться. Чтобы исчерпать Резервный фонд страны понадобится всего 3-4 месяца, и что же потом?
На данный момент об этом не хочется даже и думать. В итоге получается, что существует масса проблем, из-за которых курс рубля постоянно падает и ни одного фактора, который бы мог обратить этот процесс вспять. Конечно, нужно надеяться только на лучшее, но момент наступления не слишком хорошо будущего отрицать не стоит.
В 2016 году прогнозы экспертов допускают очередной обвал рубля, что станет результатом снижения нефтяных котировок.
При этом оптимисты рассчитывают на стабилизацию отечественной валюты до конца года. Помимо тенденций нефтяного рынка, стоимость рубля зависит от темпов восстановления экономики и политики ЦБ.
Нефтяное ралли
Обвал рубля в начале года связан с падением нефтяных котировок. “Черное золото” обновляет очередные антирекорды, реагируя на затоваренность рынка. В ближайшее время нефть продолжит дешеветь, считают эксперты, что отразится на ослаблении российской валюты. Изменить динамику рынка может снижение уровня нефтедобычи. Уже в феврале основные экспортеры могут обсудить план действий, направленный на стабилизацию цен на “черное золото”.
Во втором полугодии стоимость нефти возобновит рост, что позволит рублю восстановить утраченные позиции. По итогам года российская валюта вернется в диапазон 60-70 руб./долл., допускают эксперты. Однако некоторые аналитики, в том числе представители Morgan Stanley , не прогнозируют повышение котировок выше 30 долл./барр. до 2017 года.
Еще одним фактором, влияющим на позиции рубля, является динамика российской экономики. В Минэкономразвития считают, что пик кризиса остался позади, и экономика смогла преодолеть негативную тенденцию. По итогам текущего года будет зафиксирован незначительный спад ВВП (в пределах 0,8%), что станет сигналом к восстановлению экономического развития.
Оценки международных экспертов практически совпадают с правительственным прогнозом. Аналитики Fitch ожидают падение ВВП в 2016 году на 1%, что соответствует прогнозам экспертов Еврокомиссии. Рост возможен не ранее следующего года, что будет негативно влиять на стоимость рубля.
Динамика курса доллара будет зависеть от политики Центробанка. В январе регулятор не рискнул изменить ключевую ставку, опасаясь нестабильности на валютном рынке. Представитель Альфа банка Наталия Орлова уверена, что регулятор возобновит интервенции, если курс приблизится к рубежу 80-90 руб./долл.
Прогнозы экономистов допускают два основных сценария: стабилизация курса или новый обвал.
В ожидании обвала
Аналитик Александр Купцикевич не исключает повышение курса доллара выше 100 руб./долл. Данный вариант развития событий возможен в первом полугодии, когда цены на нефть могут упасть до 25 долл./барр.
Эксперт Степан Демура считает, что динамика рубля будет значительно хуже. Российская валюта обвалится до 125 руб./долл., при этом положение ухудшится во втором полугодии, когда правительство исчерпает существующие резервы.
Если цены на нефть будут сохраняться в диапазоне 30-40 долл./барр. в течение года, курс доллара превысит планку 100 руб./долл., прогнозируют эксперты Bank of America. В отдельные периоды стоимость американской валюты будет достигать 140 руб. В противном случае правительству не удастся сохранить трехпроцентный дефицит бюджета.
В свою очередь аналитики Газпромбанка считают, что российская валюта имеет все шансы для стабилизации к концу года. Согласно их прогнозу, стоимость доллара в декабре будет находиться в диапазоне 70-75 руб./долл.
В Минэкономразвития прогнозирует средний курс на уровне 68,2 руб./долл. При этом средняя стоимость барреля нефти составит 40 долларов.
Бюджетный вопрос
В нынешних условиях основной проблемой чиновников остается сокращение бюджетного дефицита. Минфин уже запустил процесс привлечения внешних заимствований, что будет достаточно сложно осуществить в условиях действующих санкций. Кроме того, министерство разработало ряд мероприятий по сокращению бюджетных расходов. Также обсуждается возможность продажи госпакетов акций крупных компаний.
Если все эти инструменты не принесут желаемого результата, власти могут пойти на дальнейшую девальвацию рубля. Это поможет защитить бюджетные доходы от негативного влияния низких цен на нефть.
Позиции рубля будут определять три ключевых фактора :
- динамика нефтяного рынка;
- восстановление экономики;
- политика Центробанка.
В 2016 году эксперты прогнозируют два основных сценария для российской валюты: стабилизация или очередной обвал.
При наиболее благоприятном варианте стоимость доллара стабилизируется в пределах 60-70 руб./долл. Пессимистичный сценарий предполагает обвал до новых антирекордов. В краткосрочном периоде курс доллара может достигать отметки 140 руб./долл.
Российские фондовый и валютный рынки начали 2016 год с обвала. Курс доллара в ходе торгов на Московской бирже утром 11 января превысил 76 рублей, евро доходил почти до 84 рублей. На фоне продолжающегося падения мировых цен на нефть и все больших опасений относительно состояния экономики Китая аналитики прогнозируют дальнейшее ослабление рубля как минимум в первой половине года.
Китайская биржевая грамота
Торги на Московской бирже утром, 11 января, открылись падением российской валюты. В ходе торгов курс доллара достигал отметки 76,49 рубля, евро – 83,97 рубля. Официальный курс доллара на 12 января вырос на 3,0208 рубля, составив 75,9507 рубля (абсолютный рекорд с момента деноминации рубля в 1998 году), курс евро – на 3,1695 рубля, до 82,809 рубля.
Российский фондовый рынок открыл год в «красной зоне». Индекс ММВБ в ходе утренних торгов опустился ниже отметки 1 700 пунктов - до 1 695,06 пункта. Индекс РТС в моменте пробивал вниз отметку 700 пунктов, достигнув минимума 52 недель. Лидерами падения стали ценные бумаги компаний «Яндекс», «Норильский никель», «Интер РАО», «Магнит», «Роснефть».
Падение курса российской валюты в первую полноценную торговую сессию года было ожидаемым, учитывая, что накануне нефть обновила свой 12-летний минимум, отмечает аналитик Нордеа Банка Дмитрий Савченко.
Стоимость нефти марки Brent 4 января на максимуме была на 7% выше, чем в момент закрытия торгов 30 декабря 2015 года. Однако затем последовал откат. В Китае было зафиксировано рекордное падение индекса Shanghai Composite. Торги на Шанхайской бирже из-за резкого снижения индекса останавливались дважды: после падения Shanghai Composite на 5% последовала автоматическая приостановка торгов. Далее индекс рухнул еще на 6,9%, и уже регуляторы были вынуждены остановить торги. На Шэньчжэньской фондовой бирже также наблюдался обвал: индекс Shenzhen Composite снизился на 8,2%.
Китай стал основным источником беспокойств на глобальных рынках, отмечается в обзоре Investment Research Sberbank CIB. С начала года основной китайский фондовый индекс снизился почти на 15%, а 11 января потерял 5%. Одновременно с этим китайские власти ослабили контроль над юанем, который приблизился к отметке 6,60 за доллар.
«Китай – важнейший игрок на сырьевых рынках, от которого во многом зависит динамика спроса и цен на сырье. В такой ситуации цены на нефть некоторое время могут задержаться на низких уровнях», - считает ведущий аналитик Локо-Банка Виталий Лакеев.
Вслед за обвалом китайского фондового рынка произошло падение европейских индексов. Торги на основных европейских фондовых площадках завершились 4 января в «красной зоне»: британский FTSE 100 упал на 2,39% к уровню предыдущего закрытия до 6 093,43 пункта, немецкий DAX - на 4,28% до 10 283,44 пункта. Французский САС 40 ушел в минус на 2,47%, снизившись до отметки 4 522,45.
«Нефть Brent спикировала до 33 долларов за баррель и ниже после того, как стало известно о том, что Саудовская Аравия объявила о скидках на февральские поставки нефти в Европу. Очевидно, Саудовская Аравия продолжает игру на понижение нефтяных цен», – указывает аналитик АКБ «Российский Капитал» Анастасия Соснова. Она напоминает, что в бюджет Саудовской Аравии на 2016 год была заложена среднегодовая цена нефти около 30 долларов за баррель и в ближайшей перспективе факторов подъема нефтяных котировок не наблюдается. Напротив, ожидания выхода Ирана на рынок «черного золота» после снятия санкций лишь усугубляет ситуацию. Впрочем, по мнению Сосновой, дальнейшее падение нефти под вопросом, поскольку многие нефтедобытчики уже находятся на грани безубыточности.
Хаос на рынок нефти вносят действия ОПЕК. Последнее заседание которой показало, что картель не желает принимать решения по стабилизации ситуации на рынке, а, наоборот, действует деструктивно, полагает доцент кафедры банковского дела РЭУ им. Г. В. Плеханова Лазарь Бадалов: «Цель Саудовской Аравии во что бы то ни стало выдавить с рынка нефти своих конкурентов привела к переизбытку предложения над спросом, которое будет сохраняться на протяжении всего 2016 года». Он добавляет, что в этой истории большую роль играют политическая составляющая и религиозная борьба, поскольку саудиты готовы бороться с шиитами Ирана и Ирака всеми имеющимися у них инструментами. И в первую очередь демпингом цен на нефть.
Еще один фактор, влияющий на стоимость «черного золота», – ситуация с добычей нефти в США, которая, как следует из данных Управления энергетической информации США (EIA), показывает признаки роста. Это может быть связано с тем, что обе палаты конгресса США одобрили законопроект об отмене эмбарго на экспорт нефти (действовал с энергетического кризиса 1973 года. – Прим. ред.). США уже начали экспорт нефти на мировой рынок.
Нефть падает? Здоровее будем
Опрошенные Банки.ру аналитики считают, что вероятность дальнейшего снижения цен на нефть в краткосрочной перспективе сохранится. Впрочем, по словам заместителя директора аналитического департамента компании «Альпари» Дарьи Желанновой, снижение добычи в США уменьшит избыток на мировом рынке, что будет толкать нефтяные котировки к росту. Обострение ситуации на Ближнем Востоке также будет способствовать росту цен на «черное золото», особенно если эскалация конфликта между Ираном и Саудовской Аравией будет существенной.
«Мы не прогнозируем существенных изменений в лучшую сторону на рынке нефтяных цен в 2016 году. Слишком много факторов оказывают сдерживающее влияние на баланс спроса и предложения: увеличение мировых объемов добычи, нежелание ОПЕК сокращать квоты, обещание Ирана нарастить объемы экспорта после окончательного снятия санкций, перспектива отмены многолетнего эмбарго на экспорт американской нефти. К этому стоит добавить геополитические риски на Ближнем Востоке. Нефть со всех ракурсов остается в минусе, и нет явных предпосылок для ее роста», - комментирует руководитель дирекции финансовых институтов и инвестиционных услуг УБРиР Владимир Зотов. Он полагает, что сохраняющаяся тенденция низких цен будет продолжительной: «Это новая реальность, и на ближайший год предпосылки для роста вряд ли появятся». Зотов прогнозирует стоимость контрактов Brent в пределах 30–45 долларов за баррель.
«Цены на нефть будут оставаться низкими на протяжении более длительного времени. Возобновившееся падение цен на нефть Brent, сейчас опустившихся существенно ниже минимума 2008 года, оказывает сильное давление на рубль: курс USD/RUB превысил 75. Неблагоприятные макроэкономические новости из Китая и ожидаемое возобновление поставок из Ирана, которые, как ожидается, усугубят переизбыток предложения, способствуют сохранению напряжения на рынке нефти», - отмечается в обзоре Sberbank CIB.
По мнению Лазаря Бадалова из РЭУ им. Г. В. Плеханова, нефть в ближайшей перспективе может обновить многолетние ценовые минимумы, но надолго закрепиться в этой области ценам, возможно, не удастся. Все дело в том, что марки нефти Brent и WTI являются топовыми и самыми дорогими на рынке, остальные сорта нефти уже сейчас стоят дешевле 30 долларов за баррель и находятся на уровне ниже себестоимости. Цены на нефть в первом полугодии будут в диапазоне 25–45 долларов за баррель, а во втором полугодии 35–50 долларов за баррель, считает Бадалов. Он соглашается, что проблемой для рынка нефти могут стать трудности в китайской экономике. Однако период рецессии в Китае связан с переходом страны на новую модель развития, а не с ошибками в работе экономического механизма. Китайская экономика перестраивается от экспортной модели на модель, ориентированную на рост внутреннего потребления.
Аналитик ИХ «Финам» Богдан Зварич считает, что в начале года нефть марки Brent может уйти ниже 30 долларов. Этому будет способствовать сохраняющийся «навес» предложения над потреблением, в данный момент превышающий 1,5 млн баррелей в сутки, рост добычи в некоторых странах и возвращение на рынок Ирана, который обещает наращивать добычу ускоренными темпами. Во второй половине года «Финам» ожидает волну восстановления цен на нефть – к концу года цены могут подняться к отметке 55–60 долларов за баррель.
«Из-за высокой неопределенности ситуации на мировом рынке достоверное прогнозирование сильно затруднено, но можно сказать, что при среднегодовой цене барреля Urals в районе 50 долларов США нас, вероятнее всего, ждет курс доллара в районе 65 рублей», - говорит аналитик Хоум Кредит Банка Станислав Дужинский, напоминая, что Банк России ожидает при такой среднегодовой цене на нефть темп роста ВВП от минус 1% до 0%. Инфляция по итогам 2016 года снизится до 5,5–6,5%.
В конце декабря 2015 года министр финансов Антон Силуанов в интервью телеканалу «Россия-24» заявил, что Минфин прогнозирует среднюю цену на нефть в 2016 году на уровне 40 долларов за баррель. Но в таком случае России практически неизбежно придется корректировать бюджет-2016.
Президент РФ Владимир Путин в интервью германскому изданию Bild высказал мнение, что низкие цены на нефть способствуют оздоровлению российской экономики. «Когда цены на нефть высокие, нам очень трудно удержаться от использования нефтяных доходов на текущие расходы. И у нас ненефтегазовый дефицит вырос, на мой взгляд, до очень опасной черты. Теперь мы вынуждены его понижать. И это оздоровляет…» – заявил президент.
Доллар между 60 и 113
На падение нефтяных цен чувствительнее всех других индикаторов российской экономики продолжает реагировать рубль. «Рубль уже больше года выполняет функцию амортизатора всех проблем, имеющихся в российской экономике. За этот период времени он сумел адаптироваться к низким ценам на нефть и учитывать не только котировки нефти, но и состояние торгового баланса страны и размера внешнего долга. Тем не менее в 2016 году сохранится высокая волатильность курса российского рубля. Поэтому диапазон курса составит от 60 до 80 рублей за доллар», - полагает Лазарь Бадалов. Аналитик инвестиционного департамента ВТБ 24 Алексей Михеев довольно оптимистично предполагает, что среднегодовой курс доллара составит около 63 рублей, евро – на уровне 79.
Ранее агентство Bloomberg опубликовало прогноз аналитика Дмитрия Петрова из Nomura International Plc, которого назвало лучшим прогнозистом по итогам последних четырех кварталов. Петров прогнозирует укрепление рубля в наступившем году на фоне замедления спада нефтяных цен и снижения объемов закупок долларов банками. По его оценке, в течение трех месяцев доллар подешевеет с 74 до 67 рублей при ценах на нефть в 35–40 долларов за баррель, а к концу года американская валюта будет стоить 65 рублей. Средний курс доллара в 2016 году составит 69 рублей, прогнозирует эксперт.
По мнению ведущего аналитика MFX Capital Антона Краско, рубль на сегодняшний день является очень недооцененной валютой по многим параметрам, а его текущее ослабление в основном связано с разовыми внешними факторами. «Как только цены на нефть стабилизируются хотя бы у достигнутых минимумов, российская валюта действительно может укрепиться в коридоре 65–70 в паре с американским долларом».
Аналитик «Финама» Богдан Зварич прогнозирует в первой половине года ослабление рубля по отношению к основным мировым валютам. По его ощущениям, доллар имеет все шансы подняться в район 83–85 рублей. Однако в дальнейшем эксперт ожидает коррекцию и консолидацию в районе 70–75 рублей за единицу американской валюты. Во второй половине года на фоне роста цен на нефть доллар, по прогнозам «Финама», может опуститься к уровню 60 рублей. «В результате средний курс доллара за год мы ожидаем на уровне 72 рублей, среднегодовой курс евро – на уровне 78 рублей», - добавляет Зварич. С учетом того, что цены на нефть в 2016 году с высокой вероятностью будут расти, будет укрепляться и российский рубль. Как только нефтяные котировки начнут расти и преодолеют отметку в 40 долларов за баррель Brent, рубль будет укрепляться – до 67 рублей, евро – до 73 рублей. Если же цены на нефть останутся на текущих отметках или продолжат падать, то и у рубля не будет шансов отыграть потери, полагает Зварич.
Станислав Дужинский из Хоум Кредит Банка называет следующие сценарии развития. Если цена на нефть составит 30–40 долларов за баррель, падение ВВП составит около 2%, а инфляция вряд ли сократится до однозначных значений. Курс доллара в этом случае может достигнуть 78,5 рубля. При негативном сценарии развития в 2016 году продолжится падение реальных зарплат населения еще на 5%, при оптимистичном сценарии этот показатель будет близким к нулевому, предполагает аналитик.
Впрочем, как считает Владимир Зотов из УБРиР, с IV квартала 2015 года рубль уже не демонстрирует жесткой привязки к ценам на нефть. «Если бы рублевая стоимость коррелировала с ценами на «черное золото» напрямую, как раньше, доллар стоил бы сейчас уже 100 рублей. А это, в свою очередь, может вызвать уже другие проблемы в экономике, нежели просто наполнение бюджета доходами от экспорта нефти. Конечно, если предположить вероятность повышения цен на нефть, мы увидим обратный процесс – рубль будет укрепляться по отношению к доллару и евро», - поясняет Зотов. По его оценке, прогнозы на 2016 год пессимистичны: скорее всего, нефть расти не будет, поэтому ожидается дальнейшее снижение курса рубля к доллару, на конец года ориентировочно до 80–85 рублей за доллар.
Пессимистичен в прогнозах и директор аналитического департамента ИК «Golden Hills – КапиталЪ АМ» Михаил Крылов, который называет вероятным средний курс доллара в 2016 году в районе 86 рублей, в отдельные моменты – 113 рублей.
Динамика доходов населения в наибольшей степени будет влиять на рынок банковской розницы. Станислав Дужинский при оптимистичном сценарии прогнозирует, что выдачи новых кредитов будут постепенно расти, а доля просроченной задолженности в портфелях начнет системное снижение с середины года. Негативный сценарий предполагает, что продолжающееся сжатие потребительского спроса будет продолжать лимитировать объемы новых выдач. Кроме того, значительное падение доходов может негативно сказаться на качестве банковских активов.
«Банковский сектор вряд ли покажет высокие финансовые результаты в этом году из-за замедления экономики, однако критической ситуация не выглядит», – резюмирует Дарья Желаннова из «Альпари».